Становятся тихой гаванью для фондового рынка

BlackRock рекомендует инвесторам увеличить долю 10-летних облигаций

В этом месяце фонды казначейских облигаций США привлекли 14 млрд долларов

Опубликованные 14 октября данные по базовым потребительским ценам в США за сентябрь оказались выше ожиданий и вновь усилили опасения по поводу инфляции. За месяц цены выросли на 0,3%. Возобновившиеся ставки на повышение ставки Федеральной резервной системой в октябре подняли доходность 10-летних казначейских облигаций США в ходе торгов до 5,329%.

К концу дня активизировались покупки. Доходность 10-летних облигаций завершила торги на отметке 5,189% — на 0,14 процентного пункта ниже внутридневного пика и ниже показателя предыдущей сессии, составлявшего 5,216%.

Инвесторы начинают рассматривать долгосрочные казначейские облигации США как защитный актив. Вновь усилились опасения по поводу крупных заимствований компаний, занимающихся искусственным интеллектом, а акции технологических компаний, прежде обеспечивавшие рост фондового рынка, пошатнулись. На этом фоне относительная надежность государственных облигаций стала заметнее.

Дэн Иваскин, директор по инвестициям Pimco, заявил, что доходность казначейских облигаций выглядит привлекательной с учетом высоких оценок акций и узких кредитных спредов корпоративных облигаций. Грег Питерс, содиректор по инвестициям в PGIM Fixed Income, отметил, что казначейские облигации США со сроком погашения 10 лет и доходностью выше 5% хорошо подходят для средне- и долгосрочных вложений.

Этот сдвиг отражается и в данных о потоках средств. С начала месяца фонды казначейских облигаций США привлекли 14 млрд долларов, сообщила Financial Times 13 октября со ссылкой на данные EPFR.

Инвестиционные банки и крупные управляющие активами также стали более позитивно оценивать государственные облигации США. 12 октября BlackRock повысила рейтинг краткосрочных казначейских облигаций до «выше рыночного» и улучшила оценку долгосрочных облигаций до «нейтральной». Goldman Sachs также заявил, что 10-летние казначейские облигации будут рассматриваться как защитный актив на случай ухода инвесторов от риска.

Некоторые инвесторы по-прежнему предупреждают о рисках долгосрочных государственных облигаций США. Риск дальнейшего повышения процентных ставок и роста дефицита бюджета США остается фактором давления.

Хван Джон Су, корреспондент в Нью-Йорке, Korea Economic Daily, hjs@hankyung.com