Отчётность TSMC｜EPS я угадал, а акция отвесила мне пощёчину 😅
$TSM Результаты превзошли ожидания по всем показателям, а бессрочный контракт, наоборот, просел примерно до 423. Думаю, это скорее возможность.
Сверим прогнозы:
✅ EPS по ADR — 4,60 доллара против ожидавшихся примерно 4,42. Утром я предположил 4,6 — точное попадание
✅ Чистая прибыль — 763,1 млрд тайваньских долларов, +69% год к году, при ожиданиях около 746 млрд
❌ Валовая маржа — 66,4%. Я предполагал 67%: освоение 2-нм техпроцесса съедает прибыль, я переоценил показатель
Главная сенсация — прогноз на Q4: выручка 52,3–54,3 млрд долларов, +14% квартал к кварталу. Утром я рассчитывал лишь примерно на 50 млрд — слишком осторожно 😂
На конференц-звонке Вэй Чжэцзя сказал, что спрос «чрезвычайно сильный, признаков замедления не видно». Темпы роста спроса на ИИ-ускорители могут оказаться даже выше прежнего прогноза в 55–59%. CoWoS уже выпускается серийно с размером фотошаблона в пять раз больше. В следующем году мощности по 2-нм техпроцессу вырастут более чем вдвое. Капитальные затраты оставили на уровне 60–64 млрд долларов, без повышения, но в 2026–2028 годах они будут заметно выше, чем в предыдущие три года.
Почему же акции падают? Честно говоря, дело не в TSMC. CPI в США оказался горячее ожиданий, ожидания повышения ставок усилились, вчера Nasdaq упал почти на 2%, а $NVDA — на 3%. Тайваньская акция 2330 сегодня закрылась на 2440, снизившись на 2%. Кроме того, размывание валовой маржи из-за зарубежных фабрик может усилиться до 3–4 п.п., и рынок сначала бьёт именно по этому фактору.
Смотрим на график: зелёная линия на 415 — поддержка, красная на 445 — сопротивление. Если 415 устоит, буду считать падение необоснованным и ждать возврата к 445. Если дневная свеча закроется ниже 415 — признаю ошибку, тогда посмотрим на 400.
Фундаментальные показатели настолько сильные, а акции всё равно тянет вниз макроэкономика — я настроен по-бычьи. Вас напугал CPI или вы ждёте именно такого момента?
⚠️Это лишь мои личные рассуждения, не является инвестиционной рекомендацией.
#台积电 #ОтчётностьСША
$TSM Результаты превзошли ожидания по всем показателям, а бессрочный контракт, наоборот, просел примерно до 423. Думаю, это скорее возможность.
Сверим прогнозы:
✅ EPS по ADR — 4,60 доллара против ожидавшихся примерно 4,42. Утром я предположил 4,6 — точное попадание
✅ Чистая прибыль — 763,1 млрд тайваньских долларов, +69% год к году, при ожиданиях около 746 млрд
❌ Валовая маржа — 66,4%. Я предполагал 67%: освоение 2-нм техпроцесса съедает прибыль, я переоценил показатель
Главная сенсация — прогноз на Q4: выручка 52,3–54,3 млрд долларов, +14% квартал к кварталу. Утром я рассчитывал лишь примерно на 50 млрд — слишком осторожно 😂
На конференц-звонке Вэй Чжэцзя сказал, что спрос «чрезвычайно сильный, признаков замедления не видно». Темпы роста спроса на ИИ-ускорители могут оказаться даже выше прежнего прогноза в 55–59%. CoWoS уже выпускается серийно с размером фотошаблона в пять раз больше. В следующем году мощности по 2-нм техпроцессу вырастут более чем вдвое. Капитальные затраты оставили на уровне 60–64 млрд долларов, без повышения, но в 2026–2028 годах они будут заметно выше, чем в предыдущие три года.
Почему же акции падают? Честно говоря, дело не в TSMC. CPI в США оказался горячее ожиданий, ожидания повышения ставок усилились, вчера Nasdaq упал почти на 2%, а $NVDA — на 3%. Тайваньская акция 2330 сегодня закрылась на 2440, снизившись на 2%. Кроме того, размывание валовой маржи из-за зарубежных фабрик может усилиться до 3–4 п.п., и рынок сначала бьёт именно по этому фактору.
Смотрим на график: зелёная линия на 415 — поддержка, красная на 445 — сопротивление. Если 415 устоит, буду считать падение необоснованным и ждать возврата к 445. Если дневная свеча закроется ниже 415 — признаю ошибку, тогда посмотрим на 400.
Фундаментальные показатели настолько сильные, а акции всё равно тянет вниз макроэкономика — я настроен по-бычьи. Вас напугал CPI или вы ждёте именно такого момента?
⚠️Это лишь мои личные рассуждения, не является инвестиционной рекомендацией.
#台积电 #ОтчётностьСША