#BTC跌破8.1万美元 💵$BTC
Бычий рынок рождается в пессимизме, растёт на сомнениях, достигает зрелости на оптимизме и умирает в эйфории. Покупайте в самый мрачный момент, продавайте — в самый оптимистичный. — Джон Темплтон
01 Темплтон
«Отец глобального инвестирования», «первый среди инвесторов-контрариев». В 1939 году, на фоне Второй мировой войны и Великой депрессии, американский фондовый рынок рухнул почти на 50%. В 27 лет он занял 10 000 долларов и купил акции 104 компаний стоимостью менее 1 доллара за штуку. Через 4 года его капитал вырос до 40 000 долларов. С 1954 по 1992 год средняя годовая доходность его фонда составляла около 14,5%. Он покупал не «лучшее», а корзину акций, «никому не нужных», рассчитывая на возвращение к среднему.
02 Суть: инвестировать в момент крайнего пессимизма
Покупать в момент наивысшего пессимизма. В крайней панике инвесторы продают, не считаясь с реальной стоимостью, и цены систематически оказываются заниженными. Не спрашивайте, где самые радужные перспективы, — спросите, где царит наибольший пессимизм. Но пессимизм ≠ дешевизна, а дешевизна ≠ повод покупать.
03 Главное: оценить серьёзность проблемы
Если распродажу вызвали временные трудности — это возможность для покупки; если же стоимость уничтожена навсегда — это ловушка. Если у Джордана просто не идёт бросок, можно подождать; со сломанной ногой он играть не сможет. Отличить временное от постоянного помогают фундаментальные показатели, а не смелость.
04 Ловушка: идти против рынка ≠ ловить падающий нож
Темплтон тоже покупал акции, которые были «дешёвыми, но посредственными». Его защита от риска — чрезвычайная диверсификация и очень долгий срок владения. После падения на 50% цена может упасть ещё на 80%. Поэтому нужно покупать постепенно, диверсифицировать портфель и учитывать фундаментальные показатели: выбирать то, что способно выжить и восстановиться, а не просто «дешёвое».
Итог: в контрарном инвестировании важна не только смелость, но и подготовка.
Бычий рынок рождается в пессимизме, растёт на сомнениях, достигает зрелости на оптимизме и умирает в эйфории. Покупайте в самый мрачный момент, продавайте — в самый оптимистичный. — Джон Темплтон
01 Темплтон
«Отец глобального инвестирования», «первый среди инвесторов-контрариев». В 1939 году, на фоне Второй мировой войны и Великой депрессии, американский фондовый рынок рухнул почти на 50%. В 27 лет он занял 10 000 долларов и купил акции 104 компаний стоимостью менее 1 доллара за штуку. Через 4 года его капитал вырос до 40 000 долларов. С 1954 по 1992 год средняя годовая доходность его фонда составляла около 14,5%. Он покупал не «лучшее», а корзину акций, «никому не нужных», рассчитывая на возвращение к среднему.
02 Суть: инвестировать в момент крайнего пессимизма
Покупать в момент наивысшего пессимизма. В крайней панике инвесторы продают, не считаясь с реальной стоимостью, и цены систематически оказываются заниженными. Не спрашивайте, где самые радужные перспективы, — спросите, где царит наибольший пессимизм. Но пессимизм ≠ дешевизна, а дешевизна ≠ повод покупать.
03 Главное: оценить серьёзность проблемы
Если распродажу вызвали временные трудности — это возможность для покупки; если же стоимость уничтожена навсегда — это ловушка. Если у Джордана просто не идёт бросок, можно подождать; со сломанной ногой он играть не сможет. Отличить временное от постоянного помогают фундаментальные показатели, а не смелость.
04 Ловушка: идти против рынка ≠ ловить падающий нож
Темплтон тоже покупал акции, которые были «дешёвыми, но посредственными». Его защита от риска — чрезвычайная диверсификация и очень долгий срок владения. После падения на 50% цена может упасть ещё на 80%. Поэтому нужно покупать постепенно, диверсифицировать портфель и учитывать фундаментальные показатели: выбирать то, что способно выжить и восстановиться, а не просто «дешёвое».
Итог: в контрарном инвестировании важна не только смелость, но и подготовка.