Экономист Джейсон Шенкер, первым предсказавший последнее повышение ставки ФРС, теперь допускает другой вариант: если инфляционное давление сохранится, в декабре ФРС может повысить ставку сразу на 50 базисных пунктов вместо обычных 25.
Джейсон Шенкер, президент Prestige Economics, считает, что ФРС, скорее всего, не будет снова повышать ставку на заседании в этом месяце. По его мнению, руководителям ФРС сначала нужно оценить эффект повышения ставки в сентябре, а затем решить, следует ли принимать более решительные меры до конца года.
«В декабре, если после сентябрьского повышения ставки инфляцию не удастся сдержать более эффективно и существенно, ФРС может выбрать повышение на 50, а не на 25 базисных пунктов, чтобы решительнее подавить инфляцию», — сказал Шенкер.
В прошлом месяце ФРС перешла к повышению ставок при поддержке председателя Кевина Уорша (Kevin Warsh). Это стало первым повышением ставки ФРС с 2023 года и было направлено на сдерживание ускоряющейся инфляции.
Шенк еще в июне предсказал повышение ставки ФРС и стал первым экономистом в опросе Bloomberg, кто сделал такой прогноз. Компания Prestige Economics, в которой он работает, также входит в число самых точных валютных прогнозистов рейтинга Bloomberg.
Пауза в октябре: эффект повышения ставки пока не проявился
Сейчас трейдеров и экономистов прежде всего волнует, когда ФРС снова повысит ставку: увеличит ее еще на 25 базисных пунктов в этом месяце или дождется декабрьского заседания? В настоящее время своп-рынок полностью учитывает повышение ставки ФРС на 25 базисных пунктов в декабре.
Ранее ставки на повышение ставки ФРС в октябре на фьючерсном рынке превышали 50%. Однако после публикации в среду индекса потребительских цен (CPI) за сентябрь, который оказался выше ожиданий экономистов, эти ставки снизились. Инфляция превысила прогнозы главным образом из-за резкого роста затрат на топливо.
По мнению Шенка, последних данных пока недостаточно, чтобы обосновать еще одно повышение ставки ФРС в октябре. Многие экономические показатели, опубликованные в среду, были собраны до сентябрьского повышения ставки и еще не позволяют в полной мере оценить его влияние на экономическую активность и инфляцию.
«Я считаю, что пока недостаточно данных, чтобы они обрели ту уверенность, которая им может понадобиться», — сказал он.
Между октябрьским и декабрьским заседаниями представители ФРС получат еще два отчета о занятости и новые данные CPI. Эта дополнительная информация поможет руководству определить, достаточно ли сентябрьского повышения ставки для ослабления инфляционного давления и нужно ли ужесточать политику дальше.
Размер повышения ставки в декабре повлияет на решения по политике в начале следующего года
Шенк отметил, что, хотя ждать придется всего шесть недель, к тому времени у ФРС будет больше экономических данных. Если выяснится, что повышение ставки на 25 базисных пунктов не дало заметного результата, вариантом может стать повышение на 50 базисных пунктов.
Он ожидает, что, если в декабре ФРС сразу повысит ставку на 50 базисных пунктов, в начале следующего года она, вероятно, приостановит дальнейшее повышение. И наоборот, если в декабре ставка вырастет лишь на 25 базисных пунктов, вероятность еще одного повышения в первом квартале следующего года будет «весьма высокой».
Это означает, что теперь рынку важно следить не только за тем, повысит ли ФРС ставку в декабре, но и за тем, смогут ли данные об инфляции побудить руководство изменить размер повышения. Прогноз Шенка остается лишь прогнозом: окончательный курс политики будет зависеть от данных об инфляции, занятости и других экономических показателях, которые выйдут в ближайшие недели.
Предупреждение о рисках и отказ от ответственности: на рынках есть риски, инвестируйте осмотрительно. Эта статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователям следует оценить, соответствуют ли приведенные в статье мнения, взгляды или выводы их личным обстоятельствам. Инвестиционные решения принимаются на свой страх и риск. ⚠️⚠️⚠️
