Рынок продолжает падать.
Не стоит возлагать вину за падение на данные Anthropic для инвесторов. На мой взгляд, более непосредственная причина снижения — риски, связанные с финансированием и долгом CoreWeave, а также опасения по поводу инфляции.
Anthropic не оправдала завышенных ожиданий, поэтому рынок просел еще сильнее. A была словно последняя преграда на пути, но не смогла остановить волну падения — в одиночку не справиться.
При этом сведения, раскрытые Anthropic на встрече с инвесторами, на самом деле важнее в долгосрочной перспективе — это тенденция роста передовых моделей ИИ.
FT уже опубликовала подробный материал, поэтому повторять цифры не буду. Если кратко: денежный поток стал положительным, масштабы коммерциализации очень велики, но темпы роста начали снижаться.
В первом квартале — 4,8 млрд, во втором — 11,5 млрд, в третьем — 16,8 млрд.
Чтобы достичь так называемых 100 млрд ARR, в четвертом квартале нужно сохранить рост на 50% относительно третьего. Это возможно, но непросто.
Но важнее другое: разве 100 млрд — это достаточно?
Ситуация такая же, как в период завышенных ожиданий в предыдущем сезоне отчетности: достаточно ли просто оправдать прогнозы или даже немного превзойти их? Рынку нужно существенное превышение прогнозов, намного лучше ожидаемого результат.
Поэтому, на мой взгляд, показатели Anthropic хорошие, но не настолько, чтобы превзойти ожидания. Достичь 100 млрд будет непросто, и даже если это удастся, рынок не будет удивлен.
С фундаментальными показателями все в порядке, но рынку нужно переварить эмоции и скорректировать ожидания.
Не стоит возлагать вину за падение на данные Anthropic для инвесторов. На мой взгляд, более непосредственная причина снижения — риски, связанные с финансированием и долгом CoreWeave, а также опасения по поводу инфляции.
Anthropic не оправдала завышенных ожиданий, поэтому рынок просел еще сильнее. A была словно последняя преграда на пути, но не смогла остановить волну падения — в одиночку не справиться.
При этом сведения, раскрытые Anthropic на встрече с инвесторами, на самом деле важнее в долгосрочной перспективе — это тенденция роста передовых моделей ИИ.
FT уже опубликовала подробный материал, поэтому повторять цифры не буду. Если кратко: денежный поток стал положительным, масштабы коммерциализации очень велики, но темпы роста начали снижаться.
В первом квартале — 4,8 млрд, во втором — 11,5 млрд, в третьем — 16,8 млрд.
Чтобы достичь так называемых 100 млрд ARR, в четвертом квартале нужно сохранить рост на 50% относительно третьего. Это возможно, но непросто.
Но важнее другое: разве 100 млрд — это достаточно?
Ситуация такая же, как в период завышенных ожиданий в предыдущем сезоне отчетности: достаточно ли просто оправдать прогнозы или даже немного превзойти их? Рынку нужно существенное превышение прогнозов, намного лучше ожидаемого результат.
Поэтому, на мой взгляд, показатели Anthropic хорошие, но не настолько, чтобы превзойти ожидания. Достичь 100 млрд будет непросто, и даже если это удастся, рынок не будет удивлен.
С фундаментальными показателями все в порядке, но рынку нужно переварить эмоции и скорректировать ожидания.