Почему я продолжаю играть на понижение акций SanDisk?
Каждый раз, когда берусь за SanDisk, я открываю короткую позицию. Многие спрашивают, когда пора покупать на дне?
Главная причина в том, что, на мой взгляд, SanDisk по цене выше 800U — слишком дорогая акция. $SNDK
В последнем квартале выручка SanDisk выросла на 51% по сравнению с предыдущим кварталом, причем около двух третей прироста пришлось на повышение цен. Это говорит о том, что результаты компании в значительной степени зависят от роста цен, а не от увеличения объемов продаж.
Спрос со стороны ИИ-дата-центров по-прежнему высок, а контрактные цены на NAND продолжают расти. Однако TrendForce уже отмечает, что закупки со стороны потребительского сегмента остаются слабыми, и некоторым клиентам на последующих этапах цепочки поставок все труднее справляться с высокими ценами.
Еще больше сомнений у меня вызывает цель SanDisk в долгосрочной перспективе поддерживать скорректированную валовую маржу на уровне около 80%. Для индустрии памяти характерна выраженная цикличность. Даже при поддержке долгосрочных соглашений еще предстоит проверить, удастся ли удерживать столь высокую маржу.
Я настроен по-медвежьи не из-за краткосрочной тенденции к росту цен, а потому, что рынок воспринимает циклически высокую прибыль как долгосрочную норму.
#闪迪 #存储芯片
Каждый раз, когда берусь за SanDisk, я открываю короткую позицию. Многие спрашивают, когда пора покупать на дне?
Главная причина в том, что, на мой взгляд, SanDisk по цене выше 800U — слишком дорогая акция. $SNDK
В последнем квартале выручка SanDisk выросла на 51% по сравнению с предыдущим кварталом, причем около двух третей прироста пришлось на повышение цен. Это говорит о том, что результаты компании в значительной степени зависят от роста цен, а не от увеличения объемов продаж.
Спрос со стороны ИИ-дата-центров по-прежнему высок, а контрактные цены на NAND продолжают расти. Однако TrendForce уже отмечает, что закупки со стороны потребительского сегмента остаются слабыми, и некоторым клиентам на последующих этапах цепочки поставок все труднее справляться с высокими ценами.
Еще больше сомнений у меня вызывает цель SanDisk в долгосрочной перспективе поддерживать скорректированную валовую маржу на уровне около 80%. Для индустрии памяти характерна выраженная цикличность. Даже при поддержке долгосрочных соглашений еще предстоит проверить, удастся ли удерживать столь высокую маржу.
Я настроен по-медвежьи не из-за краткосрочной тенденции к росту цен, а потому, что рынок воспринимает циклически высокую прибыль как долгосрочную норму.
#闪迪 #存储芯片