#9月CPI来袭原油美债走势如何
Сентябрьский CPI опубликован: что на самом деле задаёт направление рынку — нефть или гособлигации США?
Годовая инфляция CPI в США в сентябре составила 3,7%, а базовая инфляция CPI поднялась до 2,6% — оба показателя оказались выше рыночных ожиданий. Цены на бензин за месяц выросли на 9,1%, и рост стоимости энергоносителей стал важным фактором ускорения инфляции.
За этими данными стоят три заслуживающие внимания причинно-следственные связи.
Во-первых, цены на нефть остаются высокими, поэтому инфляционное давление вряд ли быстро ослабнет. Ранее цена нефти Brent закрылась около отметки 106 долларов, а риски перебоев с поставками энергоносителей из-за геополитических конфликтов по-прежнему остаются важным фактором. Если нефть продолжит дорожать, это не только увеличит транспортные и производственные затраты, но и может затруднить ФРС смягчение денежно-кредитной политики.<Cite refs={["turn801794news4"]}/>
Во-вторых, доходность гособлигаций США резко колебалась в краткосрочной перспективе. После публикации CPI рынок на какое-то время существенно увеличил ставки на повышение ключевой ставки, а доходность двухлетних гособлигаций США заметно подскочила в ходе торгов. Однако затем динамика доходности облигаций с разными сроками погашения разошлась, что говорит об отсутствии у рынка единого взгляда.
В-третьих, крипторынку стоит учитывать макроэкономическое давление, но не следует безоговорочно смотреть на него негативно. Если нефть продолжит дорожать, а доходность снова пойдёт вверх, BTC и ETH могут столкнуться с давлением на оценку и ликвидность. И наоборот, если доходность снизится, а доллар ослабнет, у рисковых активов может появиться передышка.
На мой взгляд, дальше важно следить не только за CPI, но и за тем, продолжат ли цены на нефть расти и сможет ли доходность гособлигаций США снова укрепиться. На рынок повлияет то, изменит ли инфляция, вызванная ростом цен на энергоносители, дальнейший курс политики ФРС.
Как вы считаете, за чем сейчас важнее следить: за дальнейшим ростом цен на нефть или за новым подъёмом доходности гособлигаций США?
Сентябрьский CPI опубликован: что на самом деле задаёт направление рынку — нефть или гособлигации США?
Годовая инфляция CPI в США в сентябре составила 3,7%, а базовая инфляция CPI поднялась до 2,6% — оба показателя оказались выше рыночных ожиданий. Цены на бензин за месяц выросли на 9,1%, и рост стоимости энергоносителей стал важным фактором ускорения инфляции.
За этими данными стоят три заслуживающие внимания причинно-следственные связи.
Во-первых, цены на нефть остаются высокими, поэтому инфляционное давление вряд ли быстро ослабнет. Ранее цена нефти Brent закрылась около отметки 106 долларов, а риски перебоев с поставками энергоносителей из-за геополитических конфликтов по-прежнему остаются важным фактором. Если нефть продолжит дорожать, это не только увеличит транспортные и производственные затраты, но и может затруднить ФРС смягчение денежно-кредитной политики.<Cite refs={["turn801794news4"]}/>
Во-вторых, доходность гособлигаций США резко колебалась в краткосрочной перспективе. После публикации CPI рынок на какое-то время существенно увеличил ставки на повышение ключевой ставки, а доходность двухлетних гособлигаций США заметно подскочила в ходе торгов. Однако затем динамика доходности облигаций с разными сроками погашения разошлась, что говорит об отсутствии у рынка единого взгляда.
В-третьих, крипторынку стоит учитывать макроэкономическое давление, но не следует безоговорочно смотреть на него негативно. Если нефть продолжит дорожать, а доходность снова пойдёт вверх, BTC и ETH могут столкнуться с давлением на оценку и ликвидность. И наоборот, если доходность снизится, а доллар ослабнет, у рисковых активов может появиться передышка.
На мой взгляд, дальше важно следить не только за CPI, но и за тем, продолжат ли цены на нефть расти и сможет ли доходность гособлигаций США снова укрепиться. На рынок повлияет то, изменит ли инфляция, вызванная ростом цен на энергоносители, дальнейший курс политики ФРС.
Как вы считаете, за чем сейчас важнее следить: за дальнейшим ростом цен на нефть или за новым подъёмом доходности гособлигаций США?