Получите доступ к внебиржевому отделу Binance на VIP-портале
Период: 8–15 октября 2026 года
Настроения на рынке: жадность уступает место нейтралитету, а охлаждение ускоряется
На этой неделе настроения на рынке заметно ухудшились: индекс страха и жадности CoinMarketCap опустился до 50, уверенно перейдя в нейтральную зону и полностью покинув зону жадности. Примечательна скорость этого движения: индекс за короткое время снизился с уровня около 70 до 50 — после значения 60 на прошлой неделе и диапазона 70–80 в предыдущем цикле. То, что прежде было плавным снижением, превратилось в более быстрое переосмысление рыночной оценки.
Это заметный сдвиг по сравнению с прошлой неделей, когда наблюдалось «упорядоченное охлаждение». Предыдущий показатель отражал возвращение рынка из перегретого состояния при сохранении оптимизма, а данные этой недели свидетельствуют о том, что ослабевает сам оптимизм, а не только избыточный ажиотаж. Рынок перешёл от «жадности с охлаждением» к «нейтральности и нерешительности» — это существенно более осторожный настрой.
Основные выводы:
Индекс страха и жадности находится на отметке 50, в нейтральной зоне.
Показатель быстро снизился с 70 до уровня около 50.
В ходе недавнего ралли настроения впервые вышли из зоны жадности.
Это движение отражает широкую переоценку, а не просто спад ажиотажа.
Оптимизм ослабевает, но не исчезает: нейтральность, а не страх.
Нейтральный показатель устраняет эйфорию, но оставляет возможности для движения в любом направлении.
В целом настроения сменились с благоприятных, но сдержанных на по-настоящему осторожные. Выход из зоны жадности — ясный сигнал того, что аппетит к риску снижается, и теперь главный вопрос заключается в том, удержится ли нейтральный настрой или сменится страхом.
Рисунок 1: график индекса страха и жадности
Динамика цены: BTC опустился в нижнюю часть диапазона $80 тыс., и база восстановления проходит проверку
На этой неделе биткоин подешевел: после консолидации в середине диапазона $80 тыс. в предыдущем цикле он опустился в район $81–82 тыс. (последнее значение — около $81,7 тыс.). Это шаг вниз от отметки $85 тыс., которая удерживалась всю прошлую неделю, и впервые с сентября восстановление оказалось под заметным давлением.
Динамика теперь слабая и направлена вниз — это изменение по сравнению с боковой консолидацией прошлой недели. Не сумев вернуться к локальному максимуму около $87,5 тыс., цена постепенно снизилась через середину диапазона $80 тыс. и теперь тестирует нижнюю границу недавнего диапазона. Более значимым ориентиром остаётся сентябрьская база, сформированная от минимума около $78 тыс.; ближайший вопрос — сможет ли нижняя часть диапазона $80 тыс. стабилизироваться или снижение продолжится.
Основные выводы:
BTC опустился в район $81–82 тыс. с отметки $85 тыс., зафиксированной на прошлой неделе.
Цена тестирует нижнюю границу недавнего диапазона.
Предыдущий локальный максимум около $87,5 тыс. пока не преодолён.
Это продолжение ослабления, а не прорыв.
Более значимым ориентиром для формирования базы остаётся сентябрьский минимум около $78 тыс.
Дальнейшее движение зависит от того, будут ли покупатели защищать нижнюю часть диапазона $80 тыс.
В целом динамика цены сменилась с паузы на умеренное давление. BTC по-прежнему держится выше сентябрьской базы, но потеря позиций в середине диапазона $80 тыс. делает рынок зависимым от спроса на просадках. Без нового катализатора динамика остаётся защитной.
Рисунок 2: график цены биткоина
Потоки средств в ETF: институциональный спрос остаётся неизменным, с небольшим перевесом оттока
На этой неделе потоки средств в ETF оставались вялыми: чистые потоки колебались около $0 с небольшим перевесом оттока. После волны притока около $1,5 млрд в предыдущем цикле и прошлой недели с нулевым или близким к нулю результатом институциональный спрос перешёл от паузы к умеренно отрицательному значению — это ещё один шаг в том же осторожном направлении.
Это усиливает наиболее явный признак нерешительности в текущей ситуации. Традиционные инвесторы продолжают наблюдать, а не вкладывать средства, и предельный настрой сменился с «нет сигнала» на «небольшое распределение». Сокращение активности — это шаг вниз по сравнению с неделями многомиллиардных притоков, которые сопровождали восстановление в сентябре. В результате рынок лишился своего сильнейшего источника структурного спроса.
Потоки средств в ETF
На этой неделе чистые потоки средств в BTC-ETF оставались примерно на нулевом уровне.
Баланс потоков сместился в сторону небольшого оттока.
Приток около $1,5 млрд за предыдущий цикл так и не возобновился.
Традиционные и институциональные инвесторы продолжают выжидать и наблюдать.
Потоки не дают положительного сигнала о направлении движения.
Возобновление притока остаётся ключевым подтверждением, за которым стоит следить.
Общая интерпретация:
Нулевые или слегка отрицательные потоки — осторожный сигнал относительно настроений институциональных инвесторов.
Отступление инвесторов говорит о том, что они ждут подтверждения, прежде чем вернуться на рынок.
Небольшой перевес оттока — слабый негативный сигнал, однако до масштабного распределения средств далеко.
Потоки теперь соответствуют нейтральным настроениям и более слабой динамике цены.
Главный вопрос — продолжается ли консолидация или начинается более глубокий спад.
В целом спрос на ETF сменился с «ожидания» на «ожидание с небольшим негативным уклоном». Отсутствие значительного давления со стороны продавцов сохраняет основу рынка, однако, пока институциональные потоки не вернутся, рынку не хватает топлива, которое обеспечило предыдущий рост.
Рисунок 3: график чистых потоков средств в ETF
Деривативы и ликвидации: ликвидации длинных позиций устраняют остатки чрезмерно оптимистичного кредитного плеча
Активность на рынке деривативов вновь стала важнейшим структурным событием недели. После ликвидации длинных позиций на сумму около $890 млн 7 октября новая волна ликвидаций продолжила устранять чрезмерно закредитованные и оптимистичные длинные позиции, принудительно перестраивая позиционирование на фоне снижения цены с середины диапазона $80 тыс. Тенденция, начавшаяся на прошлой неделе, продолжилась: если в предыдущем цикле шортистов вынуждали закрывать позиции на фоне роста цены, то в последнее время потери несут покупатели, поскольку импульс ослаб.
Важно, что речь по-прежнему идёт о перестройке, а не о пробое. Волна ликвидаций устраняет избыточный ажиотаж, накопившийся во время ралли, и снижает риск масштабного каскадного падения. Значительная часть перегруженных длинных позиций с кредитным плечом уже устранена, поэтому рынок стал менее уязвим к принудительным ликвидациям. Однако исчезла и механическая поддержка, которую прежде обеспечивало кредитное плечо, из-за чего цена сильнее зависит от реального спроса или его отсутствия. На практике это означает следующее:
Продолжающиеся ликвидации длинных позиций устраняют избыточное кредитное плечо, накопившееся во время сентябрьского роста.
Устранение чрезмерно закредитованных длинных позиций снижает уязвимость рынка к падению в будущем.
Это перестройка позиционирования, а не самостоятельный разворот тренда.
После устранения избыточного кредитного плеча рынок стал менее уязвим к резкому каскадному падению.
Снижение активности на рынке деривативов усиливает зависимость цены от потоков и настроений.
Основные выводы:
Ликвидации длинных позиций продолжили волну распродаж прошлой недели.
Это событие устранило чрезмерно оптимистичные позиции с высоким кредитным плечом.
Это остаётся противоположностью шорт-сквиза предыдущего цикла.
Перестройка снижает структурную хрупкость рынка, а не подтверждает нисходящий тренд.
Позиционирование стало чище, менее перегруженным и механически менее устойчивым.
Чувствительность к деривативам снизилась, и внимание вновь переключается на потоки и цену.
В целом ситуация на рынке деривативов по-прежнему свидетельствует о снижении рисков — это болезненно для чрезмерно закредитованных покупателей, но благоприятно для здоровья рынка. Избыточные позиции предыдущего цикла в значительной степени устранены, и рынок стоит на более прочной основе на случай возвращения спроса, но пока у него не осталось плеча, которое могло бы его поддержать.
Рисунок 4: график исторических ликвидаций
Активность DEX и ончейн-активность: объём опустился ниже $10 млрд на фоне дальнейшего спада спекулятивной активности
Ончейн-активность продолжила охлаждаться. Объём DEX опустился ниже $10 млрд, продлив замедление, начавшееся в начале октября; активность оказалась значительно ниже уровней около $20 млрд, наблюдавшихся в первой половине года. Снижение охватывает Solana, BNB Chain, Base и Ethereum — это отступление всего рынка, а не локальный спад.
Отсутствие импульса в ончейн-данных подтверждает сигналы потоков и настроений: спекулятивная активность продолжает сокращаться, и рынок уже не стремится к риску с тем же энтузиазмом, что во время роста. Падение ниже отметки $10 млрд — заметный пробой уровня: совокупная активность составляет примерно половину от темпа первой половины года, что подтверждает углубление охлаждения, а не его стабилизацию.
Основные выводы:
Объём DEX опустился ниже $10 млрд.
Активность теперь составляет примерно половину от темпа около $20 млрд, наблюдавшегося в первой половине года.
Коррекция охватывает основные блокчейны.
Ончейн-активность подтверждает углубление периода охлаждения.
Снижение объёма отражает дальнейшее сокращение спекулятивного аппетита.
Низкая активность в ончейне согласуется с нейтральными настроениями и слабыми потоками.
В целом ончейн-активность продолжает соответствовать общей рыночной динамике: рынок решительно отходит от сентябрьской интенсивности и переходит в более спокойную и осторожную фазу.
Рисунок 5: график объёма DEX
Еженедельная оценка
За неделю, завершившуюся 14 октября, рынок продолжил охлаждаться: настроения, цена, потоки, деривативы и ончейн-активность указывают на углубление этого процесса. Более того, на этой неделе рынок оказался дальше от восстановления, чем неделю назад.
Индекс страха и жадности опустился с 60 до 50, полностью покинув зону жадности и быстро перейдя от оптимизма к нейтральному настрою. Динамика BTC это подтвердила: с отметки $85 тыс. на прошлой неделе цена опустилась в район $81–82 тыс. и тестирует нижнюю границу диапазона, ниже верхнего ориентира около $87,5 тыс.
Потоки средств в ETF оставались вялыми, с небольшим перевесом оттока: институциональные инвесторы сохраняют выжидательную позицию, что подтверждает нерешительность традиционных инвесторов. На рынке деривативов ликвидации длинных позиций продолжили устранять чрезмерно закредитованные и оптимистичные позиции. Это ограниченная по масштабу перестройка, которая снижает уязвимость, но также убирает механическую поддержку, прежде обеспечиваемую кредитным плечом. Объём DEX в ончейне опустился ниже $10 млрд — примерно до половины от темпа около $20 млрд, наблюдавшегося в первой половине года. Это нагляднее всего подтверждает широкое сокращение спекулятивной активности.
В целом рынок остаётся упорядоченным, но явно продолжает выходить из перегретой фазы — и этот переход ещё не завершён. Уверенность снизилась, база восстановления проходит проверку, а избыточный ажиотаж вокруг длинных позиций в значительной степени устранён. Со временем всё это благоприятно для здоровья рынка. Но главный вывод этой недели прост: до восстановления ещё далеко, и для устойчивого разворота рынку явно нужно больше времени и уверенности. Ответ, вероятно, дадут институциональные потоки: если спрос на ETF вернётся и подтвердит устойчивость базы выше нижней части диапазона $80 тыс., охлаждение можно будет считать здоровой консолидацией. Если потоки останутся слабыми или сместятся в отрицательную сторону, дальнейшее движение рынка будет в большей степени зависеть от позиционирования, а не от нового спроса — и доказывать свою правоту по-прежнему придётся быкам.
Зачем торговать внебиржевыми инструментами?
Binance предлагает клиентам различные способы доступа к внебиржевой торговле, включая каналы связи в чате и платформу Binance OTC (https://www.binance.com/en/otc) для получения котировок вручную и исполнения сделок.
Для получения дополнительной информации пишите на trading@binance.com.
Подпишитесь на наш Telegram-канал @BinanceOTCTrading (https://t.me/+0mkJQnbQiOdlZjk0), чтобы быть в курсе событий на рынках!
Также вы можете связаться с нами в Telegram (@Binance_OTC_Desk), чтобы напрямую пообщаться с нашими опытными трейдерами по вопросам внебиржевой торговли. Будем рады помочь вам и обеспечить исключительный сервис при проведении любых внебиржевых операций.