В сентябре потребительские цены в США росли быстрее, чем ожидалось, однако финансовые рынки по-прежнему считают наиболее вероятным, что в этом месяце Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений. Вероятность очередного повышения в декабре остается выше, что указывает на возможное сохранение давления на ставки до конца года.

Бюро статистики труда США сообщило 14 октября, что в сентябре индекс потребительских цен вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,7% в годовом выражении. Базовый ИПЦ, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 2,6% в годовом выражении. Общий и базовый показатели превысили прогнозы Dow Jones, составлявшие 3,6% и 2,5% соответственно.

Главным фактором роста стали цены на бензин. В сентябре индекс цен на бензин вырос на 9,1% по сравнению с предыдущим месяцем, обеспечив более половины месячного прироста общего индекса потребительских цен (CPI). Годовой показатель CPI также ускорился: в сентябре он составил 3,7% против 3,4% в августе.

Тем не менее рынки по-прежнему считают наиболее вероятным исходом сохранение ставок без изменений в этом месяце. Forbes сообщил, что по состоянию на 14:45 по восточному времени 14 октября данные CME FedWatch указывали примерно на 66-процентную вероятность того, что Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) сохранит ставки без изменений на заседании 27–28 октября. Оценка основана на ценах фьючерсов на федеральные фонды.

Пауза в этом месяце не будет означать, что цикл ужесточения завершён. На заседании FOMC в прошлом месяце Федеральная резервная система единогласно повысила базовую ставку на 0,25 процентного пункта, установив целевой диапазон на уровне 3,75–4,00%. Это стало отходом от курса на снижение ставок, начатого в сентябре 2024 года. Тогда ФРС заявила, что этот шаг призван ускорить возвращение инфляции к целевому уровню в 2%.

Вероятность очередного повышения ставки до конца года также остаётся высокой. Согласно данным FedWatch, на которые ссылался Forbes, вероятность повышения ставки на 0,25 процентного пункта в декабре составляла около 63%. Это означает, что возможность дальнейшего ужесточения политики остаётся, даже если в этом месяце ставки не изменятся.

Такой прогноз может оказать давление на рискованные активы, например биткоин. Высокие ставки повышают стоимость заимствований и делают более привлекательными приносящие проценты активы, такие как облигации. По сообщению Forbes, это может снизить спрос на инвестиции в акции и биткоин.