Представим стратегию с вероятностью выигрыша 60%: при успехе вы зарабатываете 50%, при неудаче теряете 50%. Звучит неплохо, правда?
Если каждый раз торговать на весь капитал, посчитаем долгосрочный результат: 60%×50% − 40%×50% = ожидаемая прибыль +10% на сделку,
На первый взгляд, математическое ожидание положительное. Но учтите: две ошибки подряд — это минус 75%, и чтобы выйти в ноль, нужно заработать 300%.
Стратегия с положительным математическим ожиданием + торговля на весь капитал = высокая вероятность разорения. Так теорема о разорении игрока каждый день
разыгрывается на крипторынке.
Та же стратегия, но теперь в каждой сделке задействуем лишь 20% капитала: две ошибки подряд — минус 18%, ничего страшного,
а долгосрочное математическое ожидание никуда не делось. Стратегия не изменилась — изменилась лишь доля капитала в сделке, а исход стал совсем другим.
Запомните это неравенство: ваша долгосрочная доходность ≈ математическое ожидание стратегии × время, которое вы продержитесь на рынке. Размер позиции определяет
второе. Только тот, кто долго держится на плаву, может рассчитывать на математическое ожидание.
Что думаете? Делитесь своим опытом в комментариях.