Standard Chartered повысил прогноз капитализации рынка стейблкоинов до $2 трлн к 2030 году

Standard Chartered отмечает важное изменение на рынке стейблкоинов: активность растёт, несмотря на то что общая капитализация рынка в основном не меняется. В отчёте, переданном Cointelegraph, банк утверждает, что рост активности транзакций обусловлен скорее более частым использованием стейблкоинов, чем существенным увеличением общего предложения за счёт новых выпусков.
Банк также пересмотрел прогноз для сектора: теперь он ожидает, что к 2030 году капитализация рынка стейблкоинов достигнет $2 трлн — на два года позже, чем предполагалось в предыдущем прогнозе. По данным Standard Chartered, это связано с тем, что в этом году рынок стейблкоинов достиг плато на уровне около $309 млрд.
Главное
По прогнозу Standard Chartered, активность операций со стейблкоинами продолжит расти, даже если общая капитализация рынка в основном останется в прежнем диапазоне.
Банк пересмотрел прогноз капитализации рынка стейблкоинов на 2030 год, повысив его до $2 трлн, и отметил, что в этом году она стабилизировалась на уровне около $309 млрд.
Похоже, разные стейблкоины доминируют в разных сферах — от сбережений на развивающихся рынках до платежей на развитых.
Ожидается, что наиболее острая конкуренция развернётся в сфере платежей на развитых рынках, где конкуренты нацелены на традиционную платёжную инфраструктуру.
Предстоящие изменения в регулировании и бухгалтерском учёте США могут повлиять на внедрение стейблкоинов компаниями и на то, как они будут отражаться в балансовой отчётности.
Рост стейблкоинов всё больше связан с их обращением, а не только с предложением
По мнению банка, использование стейблкоинов расширяется, несмотря на замедление роста рынка в целом. Джеффри Кендрик, руководитель отдела исследований цифровых активов Standard Chartered, заявил, что эта тенденция указывает на то, что существующие стейблкоины чаще переходят из рук в руки. Это свидетельствует о более глубокой интеграции в реальные бизнес-процессы, а не просто об увеличении общего количества выпущенных токенов.
Это различие важно для инвесторов и участников рынка, поскольку меняет представление о том, что означает «рост». Если увеличение транзакционной активности обусловлено обращением токенов, рынок может меньше зависеть от постоянного роста объёма выпуска для поддержания импульса. Это, в свою очередь, может повлиять на ликвидность, динамику комиссий и конкурентные позиции эмитентов и платёжных сетей.
Победители среди стейблкоинов зависят от сферы их применения
Standard Chartered разделяет рынок стейблкоинов на четыре отдельных сегмента с разной конкурентной динамикой. По словам Кендрика:
USDt от Tether (USDT) лидирует в сегменте сбережений на развивающихся рынках.
USDC от Circle (USDC) лидирует в сегменте платежей на развитых рынках.
USDC и USDe от Ethena занимают прочные позиции в криптотрейдинге.
USDC также лидирует в небольшом сегменте транзакций между ИИ-агентами.
Главная мысль заключается в том, что «доля рынка» стейблкоинов может зависеть не столько от того, кто выпускает больше токенов, сколько от того, какой актив лучше отвечает конкретному источнику спроса — платежам, торговым площадкам, управлению казначейскими средствами или развивающейся инфраструктуре для переводов между агентами.
На развитых рынках конкуренция в сфере платежей будет наиболее острой
Хотя Standard Chartered отмечает конкуренцию в нескольких сегментах, наиболее острой она, по прогнозам банка, будет в сфере платежей на развитых рынках. Кендрик указал на таких конкурентов, как USDG и M0, а также на сети стейблкоинов, созданные несколькими банками и предлагающие альтернативу существующей платёжной инфраструктуре.
В этой модели эмитенты и платежные сети конкурируют не только брендами токенов. Standard Chartered предполагает, что распределение доходности, полученной от резервов стейблкоинов, между разными участниками может со временем стать решающим фактором, определяющим, кто из конкурентов привлечёт больше пользователей и объёмов.
Трейдерам и компаниям важно следить за этим фактором, поскольку модели распределения доходов могут влиять на ценообразование, партнёрства и стимулы к использованию расчётов в блокчейне вместо внеблокчейновых платёжных систем.
Правила США в отношении стейблкоинов и бухгалтерского учёта могут изменить подход компаний к их внедрению
Пересмотренный прогноз Standard Chartered опубликован на фоне продолжающихся изменений в регулировании и бухгалтерском учёте США. Они могут напрямую повлиять на то, как компании используют стейблкоины для платежей и расчётов и как отражают их в балансовой отчётности.
Банк упоминает несколько уже предпринимаемых шагов:
После принятия закона GENIUS Act в 2025 году американские регуляторы предложили правила, касающиеся выпуска стейблкоинов, требований к резервам и защиты потребителей. Некоторые меры также прояснили ограничения в сфере защиты потребителей. В частности, FDIC выдвинула предложение исключить держателей стейблкоинов из числа получателей страхового покрытия по депозитам с транзитным страхованием. (Cointelegraph ранее сообщал об этих ограничениях защиты, а предложение FDIC было опубликовано самим регулятором.)
Министерство финансов США предложило требования, согласно которым выпуск стейблкоинов будет разрешён только эмитентам, получившим федеральную лицензию или лицензию штата. Ожидается, что лицензирование вступит в силу в январе 2027 года.
Отдельно Совет по стандартам финансового учёта (FASB), устанавливающий стандарты бухгалтерского учёта в США, предложил поправку, которая может повлиять на то, как компании отражают некоторые стейблкоины в качестве эквивалентов денежных средств.
Standard Chartered также отмечает практические последствия для внедрения: компания Tempo, занимающаяся блокчейн-платежами, заявила, что предлагаемые изменения в бухгалтерском учёте могут упростить использование стейблкоинов для платежей и расчётов без дополнительных сложностей с учётом.
В совокупности эти события указывают на потенциальное несоответствие, с которым часто сталкиваются компании: удобство проведения платежей — с одной стороны, неопределённость в отчётности — с другой. Если правила бухгалтерского учёта станут яснее, а пути получения регуляторных лицензий будут определены, внутренние препятствия, связанные с соблюдением требований и финансовой политикой, могут меньше сдерживать внедрение.
За чем следить дальше
По мнению Standard Chartered, стейблкоины могут продолжить набирать популярность благодаря более частому использованию, даже если общая капитализация останется неизменной. Инвесторам стоит следить за тем, приведут ли лицензирование в США и предложения FASB по бухгалтерскому учёту к упрощению внедрения стейблкоинов компаниями — особенно в сфере платежей на развитых рынках, где Standard Chartered ожидает усиления конкуренции.
Впервые эта статья была опубликована под заголовком «Standard Chartered повышает прогноз по стейблкоинам до $2 трлн к 2030 году» на Crypto Breaking News — вашем надёжном источнике новостей о криптовалютах, биткоине и обновлений из мира блокчейна.