Во вторник южнокорейский индекс KOSPI упал более чем на 6%, снизившись пятый день подряд, а Филадельфийский индекс полупроводниковых компаний направился к шестому снижению подряд после роста на 68% в 2026 году. Откат акций компаний, связанных с ИИ, проверяет, могут ли более высокие и волатильные затраты на капитал перенести стресс с перегруженных позиций на другие рисковые активы, включая Bitcoin и Ethereum.
Reuters назвал возможными каналами более широкого сокращения рисков повышенную доходность облигаций, чрезмерную концентрацию позиций, ужесточение условий финансирования и пересекающиеся портфели.
Для криптоинвесторов, следящих за макроэкономической ситуацией, это означает, что влияние падения акций ИИ на крипторынок — вполне реальный сценарий риска, хотя Reuters сообщает, что пока нет данных о том, что обвал акций производителей чипов уже вызвал ликвидации на крипторынке.
СРОЧНО: BlackRock понижает прогноз по акциям США, указывая на обеспокоенность волатильностью рынка ИИ. pic.twitter.com/sU6Gz5YrIt
— Watcher.Guru (@WatcherGuru), 13 октября 2026 года
Отчёт криптоэксперта: какие 10 криптовалют могут взлететь в 2026 году?
Торговая напряжённость отражается на акциях и кредитном рынке
акции ИИ
Падение затронуло широкий круг активов. Японская Kioxia подешевела на 13%, индекс полупроводников снизился на 1,5% на американских торгах, а акции Micron (MU) упали на 5%, хотя с начала года их стоимость утроилась. Китайский рынок STAR в Шанхае потерял более трети от июльского пика, а индекс KOSPI находится примерно на четверть ниже своего июльского максимума. После столь сильного роста высокая концентрация инвестиций в акции ИИ означает, что изменение требуемой доходности или условий финансирования может спровоцировать продажи, даже если нет признаков резкого падения спроса на ИИ.
Кредитные рынки указывают на рост стоимости финансирования строительства центров обработки данных. Поддерживаемая Nvidia компания Firmus отложила запланированное IPO в Австралии на 5 миллиардов долларов, а доходность облигаций CoreWeave (CRWV), выпущенных в июне под 9,625%, теперь составляет 15%; акции компании при этом на 49% ниже максимума за последние 52 недели.
Недавно SoftBank согласился платить до 9,75% по высокодоходным долговым обязательствам на сумму 4,5 миллиарда долларов, тогда как доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет 5,2%. Исследовательское подразделение BlackRock понизило оценку американских акций до нейтральной, сославшись на волатильность, связанную с ИИ, и позитивно оценило краткосрочные казначейские облигации. Дэмиен Бой из Wilson Asset Management отметил, что доходность облигаций и волатильность теперь влияют на оценку активов по всему рынку.
Таким образом, обеспокоенность инвесторов чрезмерной концентрацией вложений в ИИ — часть того же вопроса о переоценке: как быстро ожидаемая доходность сможет оправдать вложенный капитал?
Акции ИИ и криптовалюты: могут ли более высокие доходности открыть путь к криптовалютам?
График BTCUSDT, 1D TradingView
Связь с криптовалютами заключается не в том, что цены на чипы определяют цены токенов. Скорее, широкий откат акций ИИ и других рискованных активов может затронуть активы, которыми владеют те же инвесторы, а рост доходности затруднит поддержание позиций с кредитным плечом. В таком сценарии ликвидные высокобетовые активы, например биткоин, могут оказаться среди первых активов, которые инвесторы начнут продавать.
Пока это лишь риск, а не подтверждённое событие. Во вторник МВФ предупредил, что коррекция в сфере ИИ может иметь глобальные последствия. На данный момент данные указывают на уязвимости, способные распространить стресс, но не на вынужденные продажи криптовалют. Важно следить за тем, останется ли давление ограниченным акциями ИИ и связанным с ними кредитным рынком или перерастёт в общее сокращение рисков.
В предыдущем анализе чувствительности биткоина к доходности казначейских облигаций рассматривалась эта взаимосвязь, однако он не доказывает, что именно нынешнее падение акций полупроводниковых компаний вызвало реакцию крипторынка.
Отчёт криптоэксперта: куда идут деньги — какие предпродажи привлекают криптокитов в 2026 году?
Статья «Стресс на рынке финансирования испытывает акции ИИ на прочность; влияние на крипторынок пока не подтверждено» впервые опубликована на Tokenist.