Доходность облигаций CoreWeave подскочила до 15% — на традиционном кредитном рынке такой показатель уже означал бы, что это мусорные облигации среди мусорных. $CRWV сегодня упал на 5,66%, до 72,38; объём торгов составил 14 миллионов — не так уж много, но направление движения совершенно очевидно.
Интересна связь этой компании с крипторынком. По сути, CoreWeave занимается облачными вычислениями для ИИ, а среди её клиентов есть немало бывших криптомайнеров. Спрос на вычислительные мощности на самом деле куда сильнее коррелирует с ценой BTC, чем многие думают. Когда цены на криптовалюты растут, майнеры охотнее закупают видеокарты, а компании из сферы ИИ активнее арендуют вычислительные мощности — и портфель заказов $CRWV становится солиднее.
Проблема в том, что портфель заказов на 104 миллиарда звучит внушительно, но рынок беспокоит стоимость финансирования. Доходность облигаций в 15% означает, что заёмные деньги обходятся компании чрезвычайно дорого: чем быстрее она расширяется, тем стремительнее сжигает деньги. Такая модель — «брать дорогие кредиты в расчёте на будущий денежный поток» — по сути, ничем не отличается от сценария прошлого бычьего рынка, когда криптомайнинговые компании наращивали долги, чтобы покупать оборудование для майнинга.
Даже Илон Маск высказался: «yikes» — так что настроения на рынке определённо испортились.
#ИИ
Интересна связь этой компании с крипторынком. По сути, CoreWeave занимается облачными вычислениями для ИИ, а среди её клиентов есть немало бывших криптомайнеров. Спрос на вычислительные мощности на самом деле куда сильнее коррелирует с ценой BTC, чем многие думают. Когда цены на криптовалюты растут, майнеры охотнее закупают видеокарты, а компании из сферы ИИ активнее арендуют вычислительные мощности — и портфель заказов $CRWV становится солиднее.
Проблема в том, что портфель заказов на 104 миллиарда звучит внушительно, но рынок беспокоит стоимость финансирования. Доходность облигаций в 15% означает, что заёмные деньги обходятся компании чрезвычайно дорого: чем быстрее она расширяется, тем стремительнее сжигает деньги. Такая модель — «брать дорогие кредиты в расчёте на будущий денежный поток» — по сути, ничем не отличается от сценария прошлого бычьего рынка, когда криптомайнинговые компании наращивали долги, чтобы покупать оборудование для майнинга.
Даже Илон Маск высказался: «yikes» — так что настроения на рынке определённо испортились.
#ИИ