В гонке публичных компаний по накоплению BTC на этой неделе впервые наметилось расхождение — две разные стратегии.
13 октября в поданной Strive (NASDAQ: ASST) форме 8-K раскрыли: с 5 по 9 октября компания потратила около 280 млн долларов на покупку 3 311 $BTC по средней цене около 84 500 долларов (с учетом комиссий). Общий объем ее резервов вырос с 29 462 до 32 773 монет — на 11,2% за неделю. Это крупнейшая недельная покупка компании с января, когда в результате полного слияния с Semler Scientific она получила 5 048 монет.
Сначала посмотрим, откуда взялись деньги. 208 млн долларов на этой неделе поступили от исполнения варрантов: инвесторы массово воспользовались ими перед истечением срока, и около 15,3 млн варрантов официально истекли сегодня в 17:00 по восточному времени США. Минимальная цена размещения привилегированных акций SATA в 100 долларов также закреплена в уставе компании и стала жестким ограничением. Еще интереснее то, что денежные резервы не сократились, а выросли — с 284,7 до 310,3 млн долларов. Компания одновременно закупает крупные объемы монет и продолжает копить наличность.
По объему резервов Strive официально стала пятой среди публичных компаний мира: впереди MARA (35 577 монет), Metaplanet (44 000 монет) и безоговорочный лидер Strategy (848 250 монет). Глава компании Мэтт Коул объявил цель: к концу 2026 года занять второе место в мире. Чтобы преодолеть нынешний разрыв с Metaplanet, ему потребуется накопить еще около 11 227 монет — почти по тысяче чистого прироста в неделю, если Metaplanet будет стоять на месте.
Но за громкими цифрами скрывается еще один нюанс: за тот же период количество акций Strive в обращении увеличилось примерно на 9,4% — со 100,94 млн до 110,39 млн. Резервы монет выросли на 11,2%, количество акций — на 9,4%. В пересчете на одну акцию реальный объем вложений в монеты, приходящийся на акционера, увеличился всего примерно на 1,7%. «Компания покупает все больше» и «каждый акционер становится богаче на каждую акцию» — это две разные истории.
Для сравнения: за ту же неделю Strategy купила всего 250 $BTC (по средней цене 86 194 доллара — это самый низкий недельный объем покупок в этом году), зато потратила 192,4 млн долларов на выкуп собственных привилегированных акций. Одна компания жмет на газ с полным баком, другая защищается, сокращая баланс. Две стратегии DAT расходятся: Strive делает ставку на «режим ускорения» — быстрый рост, сильное размытие долей и высокие ожидания; Strategy — на «снижение долговой нагрузки»: сохранить премию и выкупать привилегированные акции. Какая стратегия получит более высокую премию mNAV, зависит от того, сможет ли биткоин продолжить рост.
Ближайшим фактором станет сентябрьский индекс потребительских цен США, который опубликуют сегодня в 20:30 по пекинскому времени. Если инфляция окажется выше ожиданий и вновь усилятся ожидания повышения ставок, то при давлении на $BTC рынок начнет пристально изучать модель быстрого роста с сильным размытием долей. Ведь в период спада первый вопрос к «ускорителю» — сможет ли компания обслуживать долг. Сейчас у Strive нет долгов, а денежные резервы составляют 310 млн долларов — это ее подушка безопасности. Однако план по размещению новых привилегированных акций на 500 млн долларов уже готовится, и размывание долей продолжится.
#StriveBuys3311BTCFor$280M
#BTC #СтратегияБиткоина
Это не является инвестиционной рекомендацией. DYOR — проводите собственное исследование; торговля сопряжена с риском.
13 октября в поданной Strive (NASDAQ: ASST) форме 8-K раскрыли: с 5 по 9 октября компания потратила около 280 млн долларов на покупку 3 311 $BTC по средней цене около 84 500 долларов (с учетом комиссий). Общий объем ее резервов вырос с 29 462 до 32 773 монет — на 11,2% за неделю. Это крупнейшая недельная покупка компании с января, когда в результате полного слияния с Semler Scientific она получила 5 048 монет.
Сначала посмотрим, откуда взялись деньги. 208 млн долларов на этой неделе поступили от исполнения варрантов: инвесторы массово воспользовались ими перед истечением срока, и около 15,3 млн варрантов официально истекли сегодня в 17:00 по восточному времени США. Минимальная цена размещения привилегированных акций SATA в 100 долларов также закреплена в уставе компании и стала жестким ограничением. Еще интереснее то, что денежные резервы не сократились, а выросли — с 284,7 до 310,3 млн долларов. Компания одновременно закупает крупные объемы монет и продолжает копить наличность.
По объему резервов Strive официально стала пятой среди публичных компаний мира: впереди MARA (35 577 монет), Metaplanet (44 000 монет) и безоговорочный лидер Strategy (848 250 монет). Глава компании Мэтт Коул объявил цель: к концу 2026 года занять второе место в мире. Чтобы преодолеть нынешний разрыв с Metaplanet, ему потребуется накопить еще около 11 227 монет — почти по тысяче чистого прироста в неделю, если Metaplanet будет стоять на месте.
Но за громкими цифрами скрывается еще один нюанс: за тот же период количество акций Strive в обращении увеличилось примерно на 9,4% — со 100,94 млн до 110,39 млн. Резервы монет выросли на 11,2%, количество акций — на 9,4%. В пересчете на одну акцию реальный объем вложений в монеты, приходящийся на акционера, увеличился всего примерно на 1,7%. «Компания покупает все больше» и «каждый акционер становится богаче на каждую акцию» — это две разные истории.
Для сравнения: за ту же неделю Strategy купила всего 250 $BTC (по средней цене 86 194 доллара — это самый низкий недельный объем покупок в этом году), зато потратила 192,4 млн долларов на выкуп собственных привилегированных акций. Одна компания жмет на газ с полным баком, другая защищается, сокращая баланс. Две стратегии DAT расходятся: Strive делает ставку на «режим ускорения» — быстрый рост, сильное размытие долей и высокие ожидания; Strategy — на «снижение долговой нагрузки»: сохранить премию и выкупать привилегированные акции. Какая стратегия получит более высокую премию mNAV, зависит от того, сможет ли биткоин продолжить рост.
Ближайшим фактором станет сентябрьский индекс потребительских цен США, который опубликуют сегодня в 20:30 по пекинскому времени. Если инфляция окажется выше ожиданий и вновь усилятся ожидания повышения ставок, то при давлении на $BTC рынок начнет пристально изучать модель быстрого роста с сильным размытием долей. Ведь в период спада первый вопрос к «ускорителю» — сможет ли компания обслуживать долг. Сейчас у Strive нет долгов, а денежные резервы составляют 310 млн долларов — это ее подушка безопасности. Однако план по размещению новых привилегированных акций на 500 млн долларов уже готовится, и размывание долей продолжится.
#StriveBuys3311BTCFor$280M
#BTC #СтратегияБиткоина
Это не является инвестиционной рекомендацией. DYOR — проводите собственное исследование; торговля сопряжена с риском.