Да — сегодняшний CPI за сентябрь станет триггером для обоих рынков.
Данные выйдут *сегодня, 15 октября, в 8:30 утра по EDT / в 17:30 по Пакистану*. Это последняя важная публикация перед заседанием ФРС 28 октября.
Чего ожидают:
- *Общий CPI:* +0,5–0,6% м/м, *3,6% г/г* против 3,4% в августе
- *Базовый CPI:* +0,2% м/м, *2,4–2,5% г/г*
- Разница целиком объясняется нефтью. Brent — около $105,51, WTI — около $105,63; обе марки впервые с мая торгуются выше $100.
Как это повлияет на казначейские облигации США:
Рынок облигаций уже учёл эти ожидания. Доходность 10-летних бумаг снизилась до 5,19%, а 30-летних — до 5,55% после того, как на прошлой неделе достигла максимумов за 24 года: 5,365% и 5,733% соответственно. e922
*Два сценария:*
1. *Базовый CPI — 0,2%, как и ожидается:* рынок придерживается сценария «ФРС пропустит октябрь, повысит ставку в декабре». Сейчас фьючерсы на ставку по федеральным фондам оценивают вероятность повышения в октябре всего в 19%. Доходность 10-летних бумаг останется ниже 5,30%, и восстановительный рост продолжится.
2. *Базовый CPI — 0,3% или выше, что окажется неожиданно высоким:* повышение ставки могут перенести на более ранний срок. Аналитики отмечают, что высокий базовый CPI повысит вероятность октябрьского повышения ставки примерно с ∼1 к 4 до 50 на 50 и подтолкнёт доходность 10-летних бумаг к 5,5%. e92240c9
Сегодняшняя заметка KBC: «После многонедельного снижения облигации получили некоторую передышку» — но она закончится, если базовый CPI окажется выше ожиданий. 0be1
Как это повлияет на нефть:
Нефть разгоняет CPI, но и CPI повлияет на нефть.
- Если общий CPI окажется высоким (0,6% или выше), возрастёт вероятность дальнейшего повышения ставки ФРС. Более высокие ставки на фоне нефтяного шока приведут к снижению спроса. Это негативный фактор для нефти в 2027 году, даже если сегодня он усиливает инфляцию.$BTC
- Если базовый CPI окажется низким (0,2%), ФРС сможет подождать, доллар ослабнет, а премия Brent за риски перебоев с поставками (свыше $100 на фоне рисков для танкеров на Ближнем Востоке) сохранится.
Экономисты настроены однозначно: «По прогнозам экономистов, базовый CPI за сентябрь вырастет на 0,2%, хотя общий показатель ускорится до 3,6–3,7% на фоне цен на нефть выше $90» — сценарий смягчения зависит от базового показателя. 2d26
*Главное, за чем следить в 8:30 утра:* Не смотрите на общий показатель. Следите за *базовым CPI м/м*.
- 0,2% = казначейские облигации отскочат, нефть удержится на уровне $100–106
- 0,3% или выше = казначейские облигации снова подешевеют, нефть может просесть из-за опасений по поводу спроса
#CPIWatch #OptimismOPRises19.98% #USEthereumETFsSee10StraightDaysOfOutflows
Данные выйдут *сегодня, 15 октября, в 8:30 утра по EDT / в 17:30 по Пакистану*. Это последняя важная публикация перед заседанием ФРС 28 октября.
Чего ожидают:
- *Общий CPI:* +0,5–0,6% м/м, *3,6% г/г* против 3,4% в августе
- *Базовый CPI:* +0,2% м/м, *2,4–2,5% г/г*
- Разница целиком объясняется нефтью. Brent — около $105,51, WTI — около $105,63; обе марки впервые с мая торгуются выше $100.
Как это повлияет на казначейские облигации США:
Рынок облигаций уже учёл эти ожидания. Доходность 10-летних бумаг снизилась до 5,19%, а 30-летних — до 5,55% после того, как на прошлой неделе достигла максимумов за 24 года: 5,365% и 5,733% соответственно. e922
*Два сценария:*
1. *Базовый CPI — 0,2%, как и ожидается:* рынок придерживается сценария «ФРС пропустит октябрь, повысит ставку в декабре». Сейчас фьючерсы на ставку по федеральным фондам оценивают вероятность повышения в октябре всего в 19%. Доходность 10-летних бумаг останется ниже 5,30%, и восстановительный рост продолжится.
2. *Базовый CPI — 0,3% или выше, что окажется неожиданно высоким:* повышение ставки могут перенести на более ранний срок. Аналитики отмечают, что высокий базовый CPI повысит вероятность октябрьского повышения ставки примерно с ∼1 к 4 до 50 на 50 и подтолкнёт доходность 10-летних бумаг к 5,5%. e92240c9
Сегодняшняя заметка KBC: «После многонедельного снижения облигации получили некоторую передышку» — но она закончится, если базовый CPI окажется выше ожиданий. 0be1
Как это повлияет на нефть:
Нефть разгоняет CPI, но и CPI повлияет на нефть.
- Если общий CPI окажется высоким (0,6% или выше), возрастёт вероятность дальнейшего повышения ставки ФРС. Более высокие ставки на фоне нефтяного шока приведут к снижению спроса. Это негативный фактор для нефти в 2027 году, даже если сегодня он усиливает инфляцию.$BTC
- Если базовый CPI окажется низким (0,2%), ФРС сможет подождать, доллар ослабнет, а премия Brent за риски перебоев с поставками (свыше $100 на фоне рисков для танкеров на Ближнем Востоке) сохранится.
Экономисты настроены однозначно: «По прогнозам экономистов, базовый CPI за сентябрь вырастет на 0,2%, хотя общий показатель ускорится до 3,6–3,7% на фоне цен на нефть выше $90» — сценарий смягчения зависит от базового показателя. 2d26
*Главное, за чем следить в 8:30 утра:* Не смотрите на общий показатель. Следите за *базовым CPI м/м*.
- 0,2% = казначейские облигации отскочат, нефть удержится на уровне $100–106
- 0,3% или выше = казначейские облигации снова подешевеют, нефть может просесть из-за опасений по поводу спроса
#CPIWatch #OptimismOPRises19.98% #USEthereumETFsSee10StraightDaysOfOutflows