Нефть • Инфляция • Доходность казначейских облигаций США

Один отчёт об инфляции может изменить рыночные настроения.

Цены на нефть растут на фоне усиливающихся опасений по поводу поставок с Ближнего Востока. Тем временем трейдеры следят за данными по индексу потребительских цен (CPI) в США за сентябрь в поисках подсказок об инфляции, политике Федеральной резервной системы и следующем движении доходности казначейских облигаций США.

Главный вопрос: подтолкнёт ли ускорение инфляции доходность казначейских облигаций США вверх, пока нефть продолжает дорожать?

1. Нефть подаёт тревожный сигнал:

Согласно последним опубликованным данным о рынке на 14 октября:

🔹 Нефть Brent: $106.58 за баррель

🔹Нефть WTI: 94,94 доллара за баррель

Геополитическая напряжённость и возможные перебои в поставках могут поддерживать цены на нефть. Однако ослабление напряжённости или увеличение предложения способны вызвать разворот.

Рост цен на энергоносители может усилить общую инфляцию через стоимость топлива и перевозок, однако динамика цен на нефть не определяет автоматически итоговый показатель ИПЦ.

2. ИПЦ за сентябрь: показатели, за которыми стоит следить:

Вот ранее опубликованные показатели и прогнозы:

ОБЩИЙ ИПЦ (ГОД К ГОДУ)

🔹Фактическое значение за август: 3,4%

🔹Прогноз на сентябрь: 3,6%

ОБЩИЙ ИПЦ (МЕСЯЦ К МЕСЯЦУ)

🔹Фактическое значение за август: 0,4%

🔹Прогноз на сентябрь: 0,6%

БАЗОВЫЙ ИПЦ (ГОД К ГОДУ)

🔹Фактическое значение за август: 2,4%

🔹Прогноз на сентябрь: 2,5%

БАЗОВЫЙ ИПЦ (МЕСЯЦ К МЕСЯЦУ)

🔹Фактическое значение за август: 0,3%

🔹Прогноз на сентябрь: 0,2%

Источник: Бюро трудовой статистики США и ранее опубликованные рыночные прогнозы.

⚠️ Важно: приведённые выше данные за сентябрь — это прогнозы, а не подтверждённые фактические результаты. Перед публикацией проверьте официальные данные.

Общий ИПЦ включает продукты питания и энергоносители, а базовый ИПЦ не учитывает их. Если общая инфляция вырастет, а базовая останется более умеренной, реакция рынка может отличаться от реакции на неожиданный широкий рост инфляции.

3. Доходность казначейских облигаций: следующее серьёзное испытание:

Ранее опубликованные данные о доходности казначейских облигаций:

🔹 2-летние казначейские облигации: 4,791%

🔹 10-летние казначейские облигации: 5,216%

🔹 30-летние казначейские облигации: 5,562%

Источник: ранее опубликованные рыночные данные The Wall Street Journal. Это исторические данные, а не котировки в реальном времени.

Цены казначейских облигаций и их доходность обычно движутся в противоположных направлениях. Отчёт об ИПЦ, оказавшемся выше ожиданий, может усилить ожидания ужесточения денежно-кредитной политики, что потенциально приведёт к росту доходности и снижению цен облигаций.

Однако реакция также будет зависеть от того, что инвесторы уже заложили в цены, и от общих экономических перспектив.

4. Три сценария, способных повлиять на рынки:

СЦЕНАРИЙ A — ВЫСОКИЙ ИПЦ:

Если инфляция превысит ожидания, доходность казначейских облигаций может вырасти, поскольку трейдеры пересмотрят прогноз по политике Федеральной резервной системы. Цены на нефть могут оставаться высокими, если риски перебоев в поставках сохранятся.

СЦЕНАРИЙ B — ИПЦ СООТВЕТСТВУЕТ ОЖИДАНИЯМ:

Рынки могут сосредоточиться на деталях, стоящих за общим показателем, особенно на базовой инфляции, ценах на энергоносители и ожиданиях относительно будущей политики ФРС.

СЦЕНАРИЙ C — НИЗКИЙ ИПЦ:

Более низкий показатель может ослабить опасения по поводу инфляции и поддержать цены казначейских облигаций. Нефть всё же может подорожать, если геополитические сбои в поставках продолжатся.

5. Моя торговая стратегия:

Перед публикацией важных данных по инфляции я придерживаюсь осторожного подхода.

Что касается нефти, я бы следил за тем, удержатся ли цены на достигнутом уровне на фоне развития геополитических событий. По казначейским облигациям США я бы отслеживал доходность 2-летних и 10-летних бумаг и ждал подтверждения, а не пытался угнаться за первой реакцией рынка.

Трейдерам, работающим с BZUSDT, TMFUSDT, TBT и $RWUSD , следует понимать устройство этих инструментов и связанные с ними риски. $TMF и $TBT — это ETF с кредитным плечом и противоположной направленностью по казначейским облигациям США; кредитное плечо может увеличить убытки.

Цель не в том, чтобы предсказать каждое движение рынка. Важно определить, какой сценарий подтверждают данные, и соответствующим образом управлять рисками.

💭 Самый важный вопрос:

Это тревога из-за инфляции, вызванной ростом цен на энергоносители, или экономика США сталкивается с более устойчивой инфляцией?

Это различие может определить, продолжит ли доходность казначейских облигаций расти или развернётся вниз, когда инвесторы пересмотрят прогнозы.

▪️ ВЫСОКИЙ ИПЦ: рост доходности и снижение цен казначейских облигаций?

▪️НИЗКИЙ ИПЦ: снижение доходности и восстановление рынка казначейских облигаций?

Каков ваш прогноз? Поделитесь своим взглядом на рынок в комментариях.

Общий прогноз:

В краткосрочной перспективе я осторожно настроен на снижение цен казначейских облигаций, если инфляция окажется выше ожиданий, тогда как цены на нефть могут оставаться высокими из-за сохраняющихся рисков для поставок. Однако более низкий показатель ИПЦ может развернуть тенденцию и создать возможности на рынке казначейских облигаций. В конечном счёте реакция рынка будет зависеть от фактических данных, ожиданий относительно ФРС и геополитических событий. Прежде чем принимать важные торговые решения, я внимательно изучу опубликованные показатели.
#CPIWatch

Отказ от ответственности: Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией. Прогнозы — это не фактические результаты, а исторические рыночные цены — не котировки в реальном времени.