• На короткие позиции пришлось $116,35 млн, или 59,8% всех ликвидаций.

• На рынках деривативов на цифровые активы ликвидировали позиции 59 397 трейдеров.

• Объём ликвидаций по биткоину достиг $50,99 млн, из них 85,5% пришлось на короткие позиции.

На короткие позиции пришлось 59,8% от ликвидаций на $194,7 млн

Издержки отскока в последний день легли на тех, кто открыл короткие позиции. Согласно данным о деривативах, собранным на крупнейших площадках, за последние 24 часа принудительно закрыли фьючерсные позиции на сумму около $194,7 млн. Из этой суммы $116,35 млн, или 59,8%, пришлось на короткие позиции — ставки на дальнейшее падение. На ликвидации длинных позиций пришлось оставшиеся $78,35 млн, или 40,2% от всех принудительных закрытий на рынке. Всего за этот период на рынках деривативов на цифровые активы ликвидировали позиции 59 397 трейдеров. Это указывает на масштабное сокращение кредитного плеча, а не на локальный сбой одной площадки или одного контракта.

Биткоин обеспечил крупнейшую долю ликвидаций среди отдельных активов. На момент сбора данных его цена выросла на 0,71%, до $83 322,9, а позиции на сумму около $50,99 млн были принудительно закрыты. Из них $43,59 млн, или 85,5%, приходились на шорты. Эфириум продемонстрировал ту же картину: рост на 1,13%, до $2 506,05, сопровождался закрытием позиций примерно на $42,58 млн, из которых 74,3% составляли шорты. На два крупнейших актива в совокупности пришлось около $93,57 млн, или 48,1% всех закрытых по рынку позиций. Иными словами, почти половина потерь за день пришлась всего на две книги ордеров: цены активов росли, а позиции в шорт принудительно закрывались.

Та же тенденция наблюдалась и в книгах ордеров активов поменьше. Solana прибавила 1,34%, достигнув $107,49, а позиции на $8,24 млн были закрыты: $5,46 млн пришлось на шорты, а $2,84 млн — на лонги. На фоне роста Zcash на 6,68%, до $1 272,09, было закрыто позиций на $7,26 млн; на шорты пришлось 73,6% этой суммы — это самые крупные потери среди коротких позиций в активах, которые росли в тот день. NEAR Protocol двигался в обратном направлении: его цена снизилась на 2,12%, до $5,123, а распределение ликвидаций оказалось противоположным. На лонги пришлось $2,69 млн — более чем вдвое больше, чем $1,32 млн по шортам. Это единственная крупная книга ордеров в выборке, где убытки понесла сторона, делавшая ставку на рост.

На Binance пришлось 48,3% закрытых позиций

Разбивка по торговым площадкам дополняет общую картину. На Binance пришлось 48,3% всех закрытых позиций — это самая большая доля среди бирж. Крупнейший отдельный ордер прошёл на платформе децентрализованной торговли деривативами Aster: принудительно закрыли шорт по эфириуму на $5,12 млн — это крупнейшая отдельная ликвидация за сессию. Большинство таких закрытий происходит на рынке бессрочных фьючерсов — кредитных контрактов без даты экспирации, на которые приходится основная часть объёма торгов деривативами. Если цена движется против позиции с плечом и маржа опускается ниже поддерживающего уровня, площадка закрывает её по рынку. Поэтому резкий рост превращает скопление коротких позиций в принудительные покупки, которые могут дополнительно ускорить движение цены.

На более коротких временных интервалах сохранялась та же тенденция. За последние четыре часа закрыли позиции на $15,54 млн, из них $9,55 млн пришлось на шорты. За последний час общий объём закрытых позиций составил $4,6 млн: $2,84 млн по шортам против $1,75 млн по лонгам. По данным мониторинга COINOTAG в реальном времени, на момент написания статьи биткоин торговался около $83 700, а эфириум — около $2 512. Это практически соответствовало уровням на момент сбора данных ранее в ходе сессии и примерно на 1% превышало показатели начала дня. Таким образом, условия, спровоцировавшие закрытие коротких позиций, сохранялись и после обработки данных.

Сокращение перегруженных позиций с плечом на падение

Наша интерпретация потоков: это было событие, связанное с позиционированием, а не вердикт о направлении рынка. Доля шортов в 59,8% на растущем рынке означает, что позиции с плечом на падение были слишком сконцентрированы и пострадали от отскока. Перекос в распределении лишь показывает, на какой стороне находилось плечо. То, что на четырёхчасовом и часовом интервалах по-прежнему преобладали шорты, а потери по лонгам наблюдались только у NEAR, соответствует рынку, где совокупные ставки перед движением были смещены в сторону снижения. После этого дисбаланса объём коротких позиций стал меньше: позиции на падение на $116,35 млн были закрыты, тогда как лонги, за исключением NEAR, в основном сохранились. Плечо, которое могло бы усилить коррекцию, уже ликвидировано, поэтому медвежья сторона рынка теперь использует меньше кредитного плеча, чем 24 часа назад.