Сегодня (14 октября) в 8:30 ET официально опубликуют данные по CPI США за сентябрь.
Это последний отчет об инфляции перед заседанием ФРС 28 октября.
Для начала четко перечислим ожидаемые показатели:
Консенсус рынка: CPI в годовом выражении — 3.6% (август: 3.4%)
Изменение за месяц: +0.6% (август: +0.4%)
Базовый CPI в годовом выражении: 2.4%-2.5% (август: 2.4%)
Базовый CPI за месяц: +0.2% (август: +0.3%)
Если данные совпадут с прогнозами, заголовок будет таким: «Инфляция снова растет», — но базовая инфляция замедляется.
Почему в этот раз ключевую роль играет энергетика:
В сентябре нефть Brent подорожала на 14%, а за третий квартал — примерно на 42%. Средняя цена бензина за сентябрь выросла с $4.16 до $4.47. Это скачок общей инфляции под влиянием энергетики, а не усиления спроса.
Рынки накануне публикации CPI (13 октября):
Доходность 10-летних казначейских облигаций США: 5.19%-5.22% (слегка снизилась после выступления представителя ФРС Уильямса)
Нефть WTI: $92.51, снижение на 1.3% за день (опасения по поводу поставок с Ближнего Востока немного ослабли)
BTC: $83,315, рост на 0.47%
Три сценария:
① Данные соответствуют прогнозу (около 3.6%) — рынок уже заложил это в цены, реакция будет умеренной, BTC останется в диапазоне, доходность казначейских облигаций почти не изменится, вероятность повышения ставки в октябре останется около 22%.
② Данные выше ожиданий (3.8%+) — сигнал о том, что энергетическая инфляция распространяется на базовую; вероятность повышения ставки в октябре резко вырастет, доходность казначейских облигаций отскочит, BTC окажется под давлением, а уровень поддержки $80,000 вновь пройдет проверку.
③ Данные ниже ожиданий (менее 3.4%) — сюрприз для рынка, доходность казначейских облигаций снизится, BTC может пробить зону сопротивления $84,000-$85,000.
Сейчас рынок опционов оценивает сегодняшние данные CPI почти как «несобытие»: подразумеваемая волатильность ATM-опционов на 7 дней составляет 32%, что даже ниже, чем на прошлой неделе.
Но исторический опыт показывает: когда рынок считает публикацию CPI «скучным» событием, даже превышение фактических данных над прогнозом всего на 0.2 процентного пункта часто усиливает реакцию цен.
С учетом столь сильного роста цен на энергоносители в сентябре нельзя игнорировать риск более высокого показателя.
Как планируете действовать после публикации CPI?
$BTC $CL
#9月cpi来袭原油美债走势如何
Это последний отчет об инфляции перед заседанием ФРС 28 октября.
Для начала четко перечислим ожидаемые показатели:
Консенсус рынка: CPI в годовом выражении — 3.6% (август: 3.4%)
Изменение за месяц: +0.6% (август: +0.4%)
Базовый CPI в годовом выражении: 2.4%-2.5% (август: 2.4%)
Базовый CPI за месяц: +0.2% (август: +0.3%)
Если данные совпадут с прогнозами, заголовок будет таким: «Инфляция снова растет», — но базовая инфляция замедляется.
Почему в этот раз ключевую роль играет энергетика:
В сентябре нефть Brent подорожала на 14%, а за третий квартал — примерно на 42%. Средняя цена бензина за сентябрь выросла с $4.16 до $4.47. Это скачок общей инфляции под влиянием энергетики, а не усиления спроса.
Рынки накануне публикации CPI (13 октября):
Доходность 10-летних казначейских облигаций США: 5.19%-5.22% (слегка снизилась после выступления представителя ФРС Уильямса)
Нефть WTI: $92.51, снижение на 1.3% за день (опасения по поводу поставок с Ближнего Востока немного ослабли)
BTC: $83,315, рост на 0.47%
Три сценария:
① Данные соответствуют прогнозу (около 3.6%) — рынок уже заложил это в цены, реакция будет умеренной, BTC останется в диапазоне, доходность казначейских облигаций почти не изменится, вероятность повышения ставки в октябре останется около 22%.
② Данные выше ожиданий (3.8%+) — сигнал о том, что энергетическая инфляция распространяется на базовую; вероятность повышения ставки в октябре резко вырастет, доходность казначейских облигаций отскочит, BTC окажется под давлением, а уровень поддержки $80,000 вновь пройдет проверку.
③ Данные ниже ожиданий (менее 3.4%) — сюрприз для рынка, доходность казначейских облигаций снизится, BTC может пробить зону сопротивления $84,000-$85,000.
Сейчас рынок опционов оценивает сегодняшние данные CPI почти как «несобытие»: подразумеваемая волатильность ATM-опционов на 7 дней составляет 32%, что даже ниже, чем на прошлой неделе.
Но исторический опыт показывает: когда рынок считает публикацию CPI «скучным» событием, даже превышение фактических данных над прогнозом всего на 0.2 процентного пункта часто усиливает реакцию цен.
С учетом столь сильного роста цен на энергоносители в сентябре нельзя игнорировать риск более высокого показателя.
Как планируете действовать после публикации CPI?
$BTC $CL
#9月cpi来袭原油美债走势如何