Strive, публичная компания, управляющая корпоративным биткоин-резервом, за минувшую неделю увеличила свои резервы биткоина более чем на 11% после того, как инвесторы реализовали варранты на сумму $208 млн. Возросший спрос привёл к новым покупкам на спотовом рынке: Strive приобрела больше биткоинов, чем выпустила новых акций. По словам руководства, это повышает долю существующих акционеров в биткоин-резервах компании.

В отчёте, опубликованном во вторник и поданном в SEC, Strive сообщила, что за неделю, завершившуюся 9 октября, приобрела 3 311 биткоинов по средней цене около $84 500 за монету. Эти сделки увеличили общий объём её резервов до 32 773 BTC, благодаря чему компания вошла в число крупнейших публичных корпоративных держателей биткоина и заняла пятое место, согласно отраслевым данным bitcointreasuries.net.

Основные выводы

• За неделю, закончившуюся 9 октября, Strive приобрела 3 311 BTC, увеличив общий объём резервов до 32 773 BTC.

• Покупки были обеспечены исполнением варрантов на $208 млн; при этом, по сообщениям, до истечения срока их действия во вторник оставалось около 15,3 млн варрантов.

• За отчётный период резервы Bitcoin компании Strive выросли на 11,2%, превысив увеличение эффективного количества обыкновенных акций на 9,4%.

• Компания внесла поправки в учредительные документы, установив обязательную минимальную цену размещения привилегированных акций SATA на уровне $100.

• На момент последнего обзора рынка Bitcoin торговался примерно по $83 300 за монету, а акции Strive почти не изменились в цене и стоили около $27,52.

В документе SEC раскрыты подробности накопления Bitcoin за неделю

Согласно документу, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, за неделю, закончившуюся 9 октября, Strive провела последние покупки Bitcoin по средней цене около $84 500 за BTC [SEC]. Эти спотовые покупки важны, поскольку они связывают деятельность на рынках капитала — в частности, исполнение варрантов — с прямым накоплением Bitcoin, а не только с чистым размыванием долей.

По словам Strive, спрос, обусловленный исполнением варрантов, составил $208 млн; эту сумму также упомянул в публикации в X генеральный директор и председатель совета директоров Мэтт Коул. Он сообщил, что до истечения срока действия варрантов во вторник в обращении оставалось около 15,3 млн [Matt Cole/X].

Согласно данным Yahoo Finance, на торгах во вторник Bitcoin стоил около $83 300. Цена акций Strive почти не изменилась и составляла $27,52: на момент публикации механика выпуска акций и варрантов не привела к немедленному значительному движению котировок.

Больше BTC на акцию: покупки опережают выпуск акций

Strive продолжала привлекать капитал с помощью долевых инструментов, однако последние опубликованные компанией данные свидетельствуют о том, что Bitcoin накапливался быстрее, чем росло количество акций. Компания сообщила, что за этот период резервы Bitcoin увеличились на 11,2%, опередив рост эффективного количества обыкновенных акций на 9,4%.

Для инвесторов это соотношение часто становится ключевым фактором в оценке компаний этой категории: их модель зависит от того, удастся ли достаточно быстро превращать поступающий спрос на акции в дополнительные запасы Bitcoin, чтобы увеличить — или хотя бы сохранить — объём BTC в расчёте на акцию. Данные Strive показывают, что за последний период компания увеличила количество BTC на акцию, а не выпускала акции такими темпами, которые полностью нивелировали бы эффект от покупок.

Поправки к учредительным документам закрепляют минимальную цену размещения SATA

Strive также внесла поправки в учредительные документы, установив обязательную минимальную цену размещения привилегированных акций SATA на уровне $100. На практике это ограничивает возможность компании выпускать эти акции по цене значительно ниже $100 и может повлиять на экономические аспекты размывания долей в условиях волатильности рынков.

По последним данным, привилегированные акции SATA торговались по $99,40 — почти на уровне, но немного ниже нового минимального порога, указанного в документе. Если эта минимальная цена будет соблюдаться при будущих размещениях, она может повлиять на сроки и стоимость привлечения капитала за счёт SATA, особенно если из-за общей ситуации на рынке оценка привилегированных акций опустится ниже $100.

Майкл Сэйлор отмечает тезис о «цифровом капитале/кредите для Bitcoin»

Стратегия Strive вновь привлекла внимание Майкла Сэйлора, соучредителя Strategy — компании, которая помогла сделать популярной современную модель корпоративного резерва Bitcoin. В публикации в X Сэйлор сказал, что Strive «превращает спрос на цифровой капитал (ASST) и цифровой кредит (SATA) в спрос на Bitcoin», и назвал «гиперрост» Strive примером того, как рынки капитала ускоряют внедрение Bitcoin [Michael Saylor/X].

Комментарии Сэйлора указывают на структурное сходство подхода Strive с собственной моделью Strategy, в рамках которой долевые инструменты привлекают капитал, направляемый затем на приобретение Bitcoin.

Сходство касается и масштабов. Как ранее сообщал Cointelegraph, на прошлой неделе Strategy добавила в свои резервы сравнительно скромные 250 BTC, доведя общий объём запасов до 848 250 BTC и сохранив за собой статус крупнейшего публичного корпоративного держателя Bitcoin [Cointelegraph]. Последнее пополнение резервов Strive, хотя и уступает по абсолютному объёму, вписывается в ту же общую тенденцию: компании используют долевые инструменты, чтобы постоянно наращивать вложения в Bitcoin.

За чем следить после цикла покупок, вызванного исполнением варрантов

Поскольку исполнение варрантов в последнее время напрямую направляло средства на спотовые покупки, следующий важный вопрос для Strive — насколько стабильно приток средств от выпуска акций будет превращаться в прирост запасов BTC относительно количества акций. Читателям стоит следить за тем, будут ли будущие привлечения капитала — наряду с новой минимальной ценой размещения SATA — и дальше поддерживать рост резервов такими темпами, чтобы количество Bitcoin в расчёте на акцию продолжало увеличиваться, особенно на фоне колебаний рыночной конъюнктуры.

Эта статья впервые была опубликована под заголовком «Strive сообщает об исполнении варрантов на $208 млн на фоне роста Bitcoin на 11%» в издании Crypto Breaking News — надёжном источнике новостей о криптовалютах, Bitcoin и блокчейне.