Торговля токенизированными акциями всё чаще перемещается на время, когда традиционные биржи США закрыты, что подтверждает одно из главных обещаний перевода акций в блокчейн: постоянный доступ к рынку. Согласно данным Blockworks, на нескольких крупных сетях большая часть объёма торгов токенизированными акциями приходится на время за пределами стандартного торгового окна с 9:30 до 16:00 по восточному времени.
Согласно данным Blockworks, на которые ссылается The Kobeissi Letter, более 70% объёма торгов токенизированными акциями в BNB Chain приходится на время вне обычных часов работы рынков США. Такая же картина наблюдается и в других сетях: 63% на Solana и почти 60% на Base. Это говорит о том, что участники рынка используют токенизированные акции для торговли в периоды, когда ликвидность и возможности торгов на традиционных площадках могут быть ограничены.
Ключевые выводы
Согласно данным Blockworks, на которые ссылается The Kobeissi Letter, более половины объёма торгов токенизированными акциями в BNB Chain, Solana и Base приходится на время вне часов работы американских бирж.
Торговая платформа на базе Solana Jupiter сообщила о росте объёма торговли токенизированными активами на 50% по сравнению с предыдущим месяцем.
Согласно данным RWA.xyz, за последние 30 дней стоимость токенизированных акций выросла примерно на 15%, почти до 3,3 млрд долларов.
Регуляторный прогресс уже заметен: «инновационное исключение» SEC призвано позволить отвечающим требованиям площадкам торговать токенизированными акциями компаний, котирующихся в США, в публичных блокчейнах при соблюдении требований к раскрытию информации.
Модель торгов указывает на реальное использование «круглосуточно»
Главный вывод из этих цифр заключается не просто в том, что токенизированными акциями активно торгуют в блокчейне, а в том, когда происходит эта активность. Если бы торговля токенизированными акциями в основном повторяла динамику регулируемых американских бирж, большая доля объёма приходилась бы на сессию с 9:30 до 16:00 по восточному времени. Однако, согласно данным Blockworks, на которые ссылается The Kobeissi Letter, активность преобладает за пределами этого временного окна.
В BNB Chain доля объёма торгов вне часов работы американского рынка превышает 70%. У Solana этот показатель составляет 63%, а Base ненамного отстаёт — почти 60%. Разброс показателей в разных экосистемах важен: он говорит о том, что такое поведение не ограничивается аудиторией или инфраструктурой одного блокчейна.
Такое распределение торговой активности по времени соответствует сценарию использования инвесторами токенизированных акций: они торгуют ими, когда американские рынки закрыты. Вывод для внедрения токенизированных акций в блокчейне очевиден: инвесторы, похоже, рассматривают токенизированные активы не просто как новую форму уже существующих ценных бумаг, но и как способ получить больше гибкости в торговле.
Это также согласуется с ростом активности в ключевой торговой инфраструктуре Solana. Jupiter, крупная торговая платформа на базе Solana, сообщила о росте объёма торговли токенизированными активами на 50% по сравнению с предыдущим месяцем. Хотя показатель Jupiter охватывает токенизированные активы в целом, он подтверждает более широкую тенденцию роста спроса на токенизированные финансовые инструменты в блокчейне.
Стоимость токенизированных акций в блокчейне продолжает расти
Изменение времени торгов сопровождается ростом общей стоимости предложений токенизированных акций. Согласно данным RWA.xyz, приведённым в отчёте, за последние 30 дней стоимость токенизированных акций выросла примерно на 15%, достигнув почти 3,3 млрд долларов.
Не менее важно, кто стоит за этим объёмом. Рынок по-прежнему сосредоточен вокруг нескольких эмитентов, чьи токены можно выпускать и торговать ими в разных блокчейнах, в том числе Ondo Global Markets, xStocks и bStocks. Такая доступность в разных сетях может объяснять, почему объём торгов заметен вне часов работы американского рынка сразу в нескольких сетях: участники не ограничены одной площадкой или средой расчётов.
Для наблюдателей рынка это важно, поскольку говорит о том, что экосистема выходит за рамки ранних экспериментов и становится зрелее. Рост стоимости и заметный сдвиг объёма торгов по времени суток свидетельствуют об устойчивом предпочтении трейдеров, а не о разовом всплеске спекулятивной активности.
Регуляторы движутся к разрешению торговли токенизированными акциями США в публичных блокчейнах
Торговая модель становится понятнее на фоне регуляторных изменений. Регуляторы США начали намечать пути для торговли токенизированными акциями в рамках традиционных рыночных структур. В прошлом месяце Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) представила механизм «инновационного исключения», о котором сообщалось ранее. Он позволяет отвечающим требованиям площадкам торговать токенизированными акциями компаний, котирующихся в США, в публичных блокчейнах.
Как заявил комиссар SEC Марк Уйеда, участвующие площадки должны публиковать данные о транзакциях в долларах США, включая цены и объёмы сделок, временные метки и ежедневные объёмы торгов. Они также обязаны раскрывать адреса и балансы пулов ликвидности.
Подход SEC также отличается от ограничений доступа, характерных для многих существующих продуктов с токенизированными акциями. В статье отмечается, что такие продукты, как xStocks и Ondo Global Markets, обычно недоступны инвесторам из США. В рамках исключения отвечающие требованиям площадки потенциально смогут предлагать токенизированные акции американских компаний внутри страны — при условии, что они сохраняют права акционеров и соблюдают требования к торговле и раскрытию информации.
Это различие — между доступом к токенам для международных участников и доступностью внутри страны — может стать важным фактором, за которым стоит следить. Если токенизированные акции станут доступнее на рынке США при сохранении стандартов раскрытия информации, соответствующих требованиям регуляторов, больше участников могут начать использовать токенизированную торговлю ради преимущества в виде расширенных торговых часов.
За чем инвесторам следить дальше
Главный вопрос на ближайшую перспективу — приведёт ли ясность в регулировании к росту спроса именно так, как можно предположить по торговым данным. Если больше участников из США получат соответствующий требованиям доступ к токенизированным акциям компаний, котирующихся в США, доля объёма торгов вне часов работы американских бирж может вырасти ещё сильнее или, по крайней мере, останется высокой.
Инвесторам также стоит следить за тем, как площадки будут выполнять требования SEC по раскрытию информации в публичных блокчейнах и продолжит ли расширяться кроссчейн-ликвидность вокруг крупных эмитентов. Нынешние цифры показывают, что токенизированные акции в блокчейне уже дают трейдерам то, что они ценят: больше времени для торговли. Следующая проверка — масштабируется ли это преимущество по мере того, как нормативная база становится более благоприятной.
Изначально эта статья была опубликована под заголовком «Торговля токенизированными акциями на Solana и BNB Chain достигает пика вне торговых часов США» на Crypto Breaking News — вашем надёжном источнике новостей о криптовалютах, биткоине и блокчейне.