В блоге Binance опубликована новая статья, раскрывающая растущий разрыв между институциональным спросом на цифровые активы и ограниченной инфраструктурой для распределения средств в рамках активных стратегий. В статье говорится, что институциональный капитал продолжает поступать в цифровые активы: согласно исследованию EY-Parthenon «Институциональные инвесторы и цифровые активы — 2025», 86% институциональных инвесторов владеют цифровыми активами или планируют вложить в них средства в 2025 году, а 83% увеличивают свои вложения. Однако большая часть этого капитала по-прежнему направляется в пассивные продукты: 81% институциональных инвесторов предпочитают получать спотовую экспозицию через зарегистрированный инструмент, например ETF. В статье утверждается, что, хотя это способствует пассивным инвестициям и получению бета-экспозиции, сопоставимого способа выхода на рынок для активных управляющих криптопортфелями нет. Также отмечается, что объём активов под управлением специализированных криптохедж-фондов по-прежнему составляет лишь от 10 до 15 млрд долларов, несмотря на более широкую волну институциональных инвестиций, и что многие инвесторы увеличили бы свою экспозицию, если бы операционные риски и риски несоблюдения нормативных требований были ниже. Binance заявляет, что проблема заключается не в спросе, а в инфраструктуре, и что сервис Capital Connect был создан для её решения.

В статье эта проблема также рассматривается в более широком рыночном контексте: отмечается, что она характерна не только для криптоиндустрии. В традиционных финансах привлечение капитала, как описывается в статье, строится на личных связях и сосредоточено среди крупнейших управляющих. Binance ссылается на исследование AIMA, согласно которому более 85% институциональных инвесторов находят новых управляющих через личные связи или отделы прайм-брокеров по привлечению капитала, а на 20% крупнейших управляющих приходится около 80% размещаемого капитала. Вместе с тем, согласно данным IG Prime, небольшие управляющие с активами под управлением менее 500 миллионов долларов в период с 2020 по 2025 год показали среднегодовую доходность 16,23% против 8,53% у более крупных игроков. В статье говорится, что такие управляющие показывают лучшие результаты, но им трудно привлекать капитал, поскольку система вознаграждает масштаб, а не качество сигналов. По словам Binance, в криптоиндустрии этот разрыв ещё заметнее: здесь нет аналога прайм-брокеров, стандартизированных данных о результатах и системы бенчмаркинга. Кроме того, в статье отмечается, что в 2025 году 47% управляющих криптофондами сообщили о росте интереса со стороны инвесторов, однако каналы привлечения капитала за этим ростом не поспевают, поэтому многим приходится искать средства через Telegram, личные связи и конференции.