#sk海力士股价下跌7.1%
【Наблюдения старого инвестора】Акции SK Hynix в ходе торгов упали более чем на 7%. Неужели рынок начал переоценивать и чипы памяти для ИИ?
Сегодня корейский фондовый рынок оказался под заметным давлением: акции SK Hynix в ходе торгов упали более чем на 7%, бумаги Samsung Electronics также значительно снизились, а индекс KOSPI в моменте терял более 6%.
Эта распродажа вызвана не только ухудшением настроений на рынке. Одним из непосредственных поводов стали успехи китайского производителя чипов памяти ChangXin Memory Technologies (CXMT) в разработке DRAM нового поколения и его планы выпустить к концу года серверные DDR5-продукты на новой архитектуре.
Для SK Hynix главными факторами привлекательности в глазах рынка были рост спроса на серверы для ИИ и высокая маржинальность премиальных продуктов памяти. Но теперь, когда конкуренты начинают продвигаться в сегменте более высокотехнологичной продукции, инвесторы закономерно пересматривают прогнозы по будущей доле рынка, способности устанавливать цены и прибыли.
Важно разделять эти вещи: технологическое сближение не означает, что расстановка сил на рынке вот-вот изменится. Ещё предстоит выяснить, сможет ли CXMT наладить массовое производство, добиться приемлемого выхода годной продукции и пройти проверку заказчиками.
Однако в котировках уже отражается другая обеспокоенность: каким бы высоким ни был спрос на ИИ, это не значит, что оценки связанных с ним компаний могут расти бесконечно.
В дальнейшем стоит следить за финансовыми результатами производителей чипов памяти, развитием их продуктов и оценками рынка относительно отдачи от капитальных затрат на ИИ. Возможно, на динамику рынка повлияет не столько сила спроса, сколько то, какая часть этого роста в итоге превратится в прибыль.
【Наблюдения старого инвестора】Акции SK Hynix в ходе торгов упали более чем на 7%. Неужели рынок начал переоценивать и чипы памяти для ИИ?
Сегодня корейский фондовый рынок оказался под заметным давлением: акции SK Hynix в ходе торгов упали более чем на 7%, бумаги Samsung Electronics также значительно снизились, а индекс KOSPI в моменте терял более 6%.
Эта распродажа вызвана не только ухудшением настроений на рынке. Одним из непосредственных поводов стали успехи китайского производителя чипов памяти ChangXin Memory Technologies (CXMT) в разработке DRAM нового поколения и его планы выпустить к концу года серверные DDR5-продукты на новой архитектуре.
Для SK Hynix главными факторами привлекательности в глазах рынка были рост спроса на серверы для ИИ и высокая маржинальность премиальных продуктов памяти. Но теперь, когда конкуренты начинают продвигаться в сегменте более высокотехнологичной продукции, инвесторы закономерно пересматривают прогнозы по будущей доле рынка, способности устанавливать цены и прибыли.
Важно разделять эти вещи: технологическое сближение не означает, что расстановка сил на рынке вот-вот изменится. Ещё предстоит выяснить, сможет ли CXMT наладить массовое производство, добиться приемлемого выхода годной продукции и пройти проверку заказчиками.
Однако в котировках уже отражается другая обеспокоенность: каким бы высоким ни был спрос на ИИ, это не значит, что оценки связанных с ним компаний могут расти бесконечно.
В дальнейшем стоит следить за финансовыми результатами производителей чипов памяти, развитием их продуктов и оценками рынка относительно отдачи от капитальных затрат на ИИ. Возможно, на динамику рынка повлияет не столько сила спроса, сколько то, какая часть этого роста в итоге превратится в прибыль.