「货币相关性」（Correlation），是衡量两种资产走势关联程度的指标。

相关系数在 -1 到 1 之间：1 代表同向，-1 代表反向，0 代表基本没关系。

外汇里常见的一幕：美元指数走强时，多数风险资产（包括 BTC、ETH）往往承压。原因是美元走强的阶段常常伴随流动性收紧，资金回流美元。

但要注意两点：

1. 相关性会随环境变化。牛市中美元和币的负相关比较明显，但极端恐慌时，所有资产可能同时和美元正相关（大家都抱美元避险）。别把某个阶段的现象当成铁律。

2. 分散持仓 ≠ 分散风险。如果你持有的 5 个币关键时刻和 BTC 的相关性都在 0.9 以上，那其实只是把同一个注下了 5 次。分散的前提是：资产之间真的不相关。

一个小习惯：做组合前看一眼关键资产的滚动相关性（比如 90 天窗口），如果相关性异常高，就要重新想想「分散」是否还成立。

下期预告：波动率（Volatility）——风险该用什么数字来衡量。