Токенизированные акции только что достигли рекордной за всё время рыночной капитализации, однако более 90% розничных покупателей не имеют законного права на сами базовые акции в случае банкротства выпустившего их кастодиана.
Многие приобретают эти синтетические активы, полагая, что нашли удобный способ получить доступ к традиционным акциям, но затем обнаруживают, что в периоды высокой волатильности их ликвидность оказывается заперта за разрозненными обёртками и непрозрачными резервами обеспечения.
Вот что на самом деле происходит «под капотом». Когда вы обмениваете $USDT или $USDC на токенизированную акцию в блокчейне, вы редко владеете зарегистрированной ценной бумагой. Вместо этого у вас есть цифровая расписка, привязанная к балансу внеблокчейнового брокера. Если у этого контрагента заморозят операции по требованию регуляторов или он приостановит погашение в выходные, цена токена в блокчейне почти мгновенно перестанет следовать за реальной ценой, и у вас останутся токены, которые нельзя ни погасить, ни использовать для арбитража на реальном рынке.
Мы наблюдали похожие разрывы ликвидности на таких платформах, как $NEAR , когда во время внезапных распродаж синтетические активы теряли ликвидность на вторичном рынке. Пока клиринговые организации в разных юрисдикциях не установят единые меры защиты, каждая токенизированная акция будет сопряжена с двойным риском: необеспеченным займом контрагенту и уязвимостью смарт-контракта.
Готовы ли вы принять на себя риск владения синтетическими акциями ради круглосуточной торговли или опасность, связанная с кастодиальным хранением, не стоит такого удобства?
#TokenizedStockMarketCapHitsRecord #SouthKoreaPushesTokenizedSecuritiesIntoBondsAndFunds #СоветПоФинансовойСтабильностиПредупреждаетПравилаТрансграничныхСтейблкоиновНедостаточноРазвиты
Многие приобретают эти синтетические активы, полагая, что нашли удобный способ получить доступ к традиционным акциям, но затем обнаруживают, что в периоды высокой волатильности их ликвидность оказывается заперта за разрозненными обёртками и непрозрачными резервами обеспечения.
Вот что на самом деле происходит «под капотом». Когда вы обмениваете $USDT или $USDC на токенизированную акцию в блокчейне, вы редко владеете зарегистрированной ценной бумагой. Вместо этого у вас есть цифровая расписка, привязанная к балансу внеблокчейнового брокера. Если у этого контрагента заморозят операции по требованию регуляторов или он приостановит погашение в выходные, цена токена в блокчейне почти мгновенно перестанет следовать за реальной ценой, и у вас останутся токены, которые нельзя ни погасить, ни использовать для арбитража на реальном рынке.
Мы наблюдали похожие разрывы ликвидности на таких платформах, как $NEAR , когда во время внезапных распродаж синтетические активы теряли ликвидность на вторичном рынке. Пока клиринговые организации в разных юрисдикциях не установят единые меры защиты, каждая токенизированная акция будет сопряжена с двойным риском: необеспеченным займом контрагенту и уязвимостью смарт-контракта.
Готовы ли вы принять на себя риск владения синтетическими акциями ради круглосуточной торговли или опасность, связанная с кастодиальным хранением, не стоит такого удобства?
#TokenizedStockMarketCapHitsRecord #SouthKoreaPushesTokenizedSecuritiesIntoBondsAndFunds #СоветПоФинансовойСтабильностиПредупреждаетПравилаТрансграничныхСтейблкоиновНедостаточноРазвиты