IMF说代币化股票有需求，但市场还波动大、流动性差。这评价很IMF——正确但没用。波动和流动性差是所有新资产类别的早期特征，不是结论。真正值得问的是：谁在买？为什么买？买来干什么？如果有机构已经开始用tokenized stocks做抵押借贷或衍生品对冲，那"波动大"只是暂时的，"缺流动性"才是真正的机会窗口。