Иллюзия ликвидности: объём торгов в $10 млн не означает, что доступны $10 млн
Криптовалюта сообщает о ежедневном объёме торгов в $10 млн.
Значит ли это, что вы можете продать позицию на $500 000, не повлияв на цену?
Не обязательно.
Объём торгов и доступная ликвидность — совершенно разные вещи.
Объём показывает, сколько сделок было совершено за определённый период.
Ликвидность показывает, насколько легко купить или продать актив в данный момент.
Представьте две криптовалюты с одинаковым заявленным ежедневным объёмом торгов.
У токена A глубокий стакан заявок со значительным объёмом ордеров на покупку около текущей цены.
У токена B спрос на покупку ограничен, а между ценовыми уровнями есть большие разрывы.
Продажа токена A на $100 000 может оказать минимальное влияние на цену.
Продажа того же количества токена B может привести к значительному проскальзыванию.
Это различие становится особенно важным в периоды рыночного стресса.
При росте волатильности маркетмейкеры могут сократить свои позиции и убрать ликвидность.
Актив, которым, казалось, легко торговать, может внезапно стать дорогим для продажи.
Поэтому институциональные инвесторы изучают глубину стакана заявок, спреды и возможности исполнения ордеров, а не полагаются исключительно на заявленный объём торгов.
Торговые комиссии — ещё одна составляющая издержек исполнения сделок.
При условной комиссии Binance Spot в размере 0,10% объём торгов в $250 000 принесёт $250 комиссионных.
При выполнении условий скидка в 20% снизит эту сумму примерно до $200.
Новые пользователи Binance, соответствующие условиям, могут проверить реферальный код CODE2026: он может дать скидку 20% на соответствующие условиям торговые комиссии Spot. Применяются условия программы.
Но скидка на комиссии не решит проблему низкой ликвидности.
Вывод для институциональных инвесторов:
Объём показывает, сколько сделок было совершено.
Ликвидность показывает, насколько эффективно может исполниться ваша сделка.
Не путайте активный рынок с рынком, способным поглотить вашу позицию.
Криптовалюта сообщает о ежедневном объёме торгов в $10 млн.
Значит ли это, что вы можете продать позицию на $500 000, не повлияв на цену?
Не обязательно.
Объём торгов и доступная ликвидность — совершенно разные вещи.
Объём показывает, сколько сделок было совершено за определённый период.
Ликвидность показывает, насколько легко купить или продать актив в данный момент.
Представьте две криптовалюты с одинаковым заявленным ежедневным объёмом торгов.
У токена A глубокий стакан заявок со значительным объёмом ордеров на покупку около текущей цены.
У токена B спрос на покупку ограничен, а между ценовыми уровнями есть большие разрывы.
Продажа токена A на $100 000 может оказать минимальное влияние на цену.
Продажа того же количества токена B может привести к значительному проскальзыванию.
Это различие становится особенно важным в периоды рыночного стресса.
При росте волатильности маркетмейкеры могут сократить свои позиции и убрать ликвидность.
Актив, которым, казалось, легко торговать, может внезапно стать дорогим для продажи.
Поэтому институциональные инвесторы изучают глубину стакана заявок, спреды и возможности исполнения ордеров, а не полагаются исключительно на заявленный объём торгов.
Торговые комиссии — ещё одна составляющая издержек исполнения сделок.
При условной комиссии Binance Spot в размере 0,10% объём торгов в $250 000 принесёт $250 комиссионных.
При выполнении условий скидка в 20% снизит эту сумму примерно до $200.
Новые пользователи Binance, соответствующие условиям, могут проверить реферальный код CODE2026: он может дать скидку 20% на соответствующие условиям торговые комиссии Spot. Применяются условия программы.
Но скидка на комиссии не решит проблему низкой ликвидности.
Вывод для институциональных инвесторов:
Объём показывает, сколько сделок было совершено.
Ликвидность показывает, насколько эффективно может исполниться ваша сделка.
Не путайте активный рынок с рынком, способным поглотить вашу позицию.