Посмотрев на этот график, скажу прямо — я много лет наблюдаю за стаканом: падение с 83k до 55k технически вполне возможно. Но решают не линии на графике, а уровень накопленного плеча и готовность покупателей на спотовом рынке подхватить цену. Сейчас открытый интерес не выглядит экстремальным, а ставки финансирования пока остаются умеренными. Чтобы случилась «фатальная встряска», скорее всего, сначала нужно пробить уровень около 80k, где ликвидируются лонги, и запустить цепную волну ликвидаций. Иначе нас ждёт изматывающая консолидация на высоких уровнях, а не прямой поход к 55k.
С точки зрения маркетмейкера важны две вещи: будет ли во время падения постоянно расширяться спред между спотом и бессрочными контрактами и будут ли на ключевых уровнях съедать ликвидность или выставлять новые заявки. Часто цена доходит до определённой зоны, а стакан, наоборот, становится плотнее — вот тогда действительно видно, что есть деньги, готовые покупать. Если же цена падает, а стакан всё время редеет, это уже повод насторожиться.
Если цена действительно дойдёт до 55k, скорее всего, дело будет не просто в технической коррекции: макроликвидность или какое-то событие доведут настроения до предела. К тому времени многие позиции с плечом уже будут ликвидированы, а останутся спотовые инвесторы и подготовленные участники рынка. Восходящая часть дальнейшего сценария мне не кажется невероятной: логика накопления после четырёхлетнего цикла по-прежнему актуальна, но сроки никто не назовёт.
Поэтому моя позиция неизменна: на такой график можно ориентироваться, но не стоит воспринимать его как точный торговый план. Если уж торговать, главное — размер позиции и дисциплина выхода, а не попытки угадать самое дно. Для большинства такая встряска действительно может оказаться фатальной, а для тех, кто заранее снизил плечо и оставил достаточно средств, — это, наоборот, возможность заново занять позиции.
Прогноз цены может оказаться неверным, а управление позицией — нет.