🚨 КИТАЙ ПОСЫЛАЕТ ГЛОБАЛЬНЫМ РЫНКАМ МАСШТАБНЫЙ ТРЕВОЖНЫЙ СИГНАЛ
12 октября Китай снова оказался в центре моего внимания.
Самая важная история развивается уже несколько лет: Пекин планомерно сокращает вложения в казначейские облигации США.
Согласно опубликованным данным, в июле вложения Китая сократились до $618 млрд против $695,6 млрд годом ранее. За двенадцать месяцев объём вложений уменьшился примерно на $78 млрд. На мой взгляд, это часть более широкой стратегии диверсификации и отказа от государственного долга США.
Почему это важно для американских акций?
Если другие покупатели не компенсируют снижение спроса, доходность казначейских облигаций может оказаться под повышательным давлением. Более высокая доходность увеличивает стоимость заимствований и затрудняет оправдание высоких оценок акций.
Добавим к этому слабость самого китайского рынка.
Индекс CSI 300 потерял около 0,9% за две торговые сессии прошлой недели. За падением в четверг последовало лишь небольшое восстановление в пятницу. Акции компаний, связанных с цепочками поставок для ИИ, оказались под сильным давлением в ходе пятничной сессии.
Это даёт нам два отдельных риска, за которыми нужно следить:
→ Сокращение вложений Китая в казначейские облигации может повысить стоимость заимствований в США.
→ Новая распродажа китайских технологических акций может ослабить глобальный аппетит к риску.
Если оба фактора усилятся, американские акции роста могут одновременно столкнуться с давлением из-за повышения ставок дисконтирования и ухудшения настроений.
Один важный нюанс перед понедельником: американские рынки акций открыты, а рынок наличных облигаций закрыт в связи с Днём Колумба. Полноценной реакции рынка казначейских облигаций, возможно, придётся ждать до вторника.
Перед открытием торгов в США я слежу за китайскими акциями, а за акциями компаний-производителей полупроводников — когда Уолл-стрит
12 октября Китай снова оказался в центре моего внимания.
Самая важная история развивается уже несколько лет: Пекин планомерно сокращает вложения в казначейские облигации США.
Согласно опубликованным данным, в июле вложения Китая сократились до $618 млрд против $695,6 млрд годом ранее. За двенадцать месяцев объём вложений уменьшился примерно на $78 млрд. На мой взгляд, это часть более широкой стратегии диверсификации и отказа от государственного долга США.
Почему это важно для американских акций?
Если другие покупатели не компенсируют снижение спроса, доходность казначейских облигаций может оказаться под повышательным давлением. Более высокая доходность увеличивает стоимость заимствований и затрудняет оправдание высоких оценок акций.
Добавим к этому слабость самого китайского рынка.
Индекс CSI 300 потерял около 0,9% за две торговые сессии прошлой недели. За падением в четверг последовало лишь небольшое восстановление в пятницу. Акции компаний, связанных с цепочками поставок для ИИ, оказались под сильным давлением в ходе пятничной сессии.
Это даёт нам два отдельных риска, за которыми нужно следить:
→ Сокращение вложений Китая в казначейские облигации может повысить стоимость заимствований в США.
→ Новая распродажа китайских технологических акций может ослабить глобальный аппетит к риску.
Если оба фактора усилятся, американские акции роста могут одновременно столкнуться с давлением из-за повышения ставок дисконтирования и ухудшения настроений.
Один важный нюанс перед понедельником: американские рынки акций открыты, а рынок наличных облигаций закрыт в связи с Днём Колумба. Полноценной реакции рынка казначейских облигаций, возможно, придётся ждать до вторника.
Перед открытием торгов в США я слежу за китайскими акциями, а за акциями компаний-производителей полупроводников — когда Уолл-стрит