По сообщению BlockBeats от 12 октября, аналитик Мёрфи отметил, что, согласно данным, с 7 по 8 октября долгосрочные держатели (LTH) перевели на торговые платформы в общей сложности около 32 тыс. BTC. Это второй по величине суточный объём переводов LTH с момента резкого падения 5 февраля этого года, и, вероятнее всего, он указывает на намерение продать. Однако все эти 32 тыс. BTC нельзя считать активным распределением монет со стороны LTH.
В тот же период связанные с правительством США кошельки перевели на Coinbase Prime около 17,2 тыс. BTC. Учитывая, что Coinbase Prime — официальный поставщик услуг хранения и торговли, назначенный Службой маршалов США, этот перевод не обязательно означает продажу: он также может быть связан с консолидацией хранения активов или распоряжением ими в рамках дела. Если исключить этот особый перевод, оставшиеся около 14,8 тыс. BTC представляют собой потенциальное давление продавцов, за которым стоит следить в первую очередь; основная часть монет принадлежит долгосрочным держателям с возрастом монет 6–12 месяцев и 3–5 лет.
В переходный период от медвежьего рынка к бычьему перевод LTH на торговые платформы в среднем 2 000–3 000 BTC в день обычно считается нормой. Если же объём переводов внезапно значительно превышает средний уровень, это нередко связано с особыми событиями или пессимистичными ожиданиями относительно рынка. Однако сочетание «падения рынка и распределения монет LTH» не обязательно является плохим признаком, особенно на переходном этапе от медвежьего рынка к бычьему. Судя по данным CDD с поправкой на сущности (количество уничтоженных монето-дней), каждый раз, когда рынок корректируется, а CDD резко растёт, это часто означает, что часть долгое время бездействовавших монет начинает перемещаться, а некоторые владельцы даже решают выйти из рынка. Однако, если посмотреть на ситуацию задним числом, падение, хотя и усилило давление продаж в краткосрочной перспективе, также побудило некоторых неуверенных держателей сменить владельцев своих монет. Заблаговременная реализация потенциального давления продаж, напротив, снижает препятствия для последующего роста рынка.
С другой стороны, это также свидетельствует о том, что в ходе бычьего рынка монеты, долгое время находившиеся без движения, постепенно активизируются, а интенсивность их перехода из рук в руки постоянно растёт. Поэтому не стоит чрезмерно беспокоиться из-за каждого случая распределения монет LTH. По-настоящему важно то, сможет ли рынок эффективно их поглотить. Ведь бычий рынок не может состоять только из покупок — должны быть и продажи. Постепенное высвобождение старых монет и их поглощение новыми средствами — это и есть процесс переоценки рынка. Активная смена владельцев монет, напротив, служит важной основой для дальнейшего роста рынка.
