美系资金外流，加息预期+高利率环境带来的流动性挤压初见端倪！

旷课一周补更一下本周的 #Bitcoin ETF 数据情况：

周一净流出0.898亿，周二净流入1.188亿，周三净流出4.849亿，周四净流出2.441亿，周五净流入0.211亿，本周合计净流出6.789亿美元 #以太坊ETF连续9日净流出

其中周三周四IBIT出现净流出，其余均为净流入。周三则是集体净流出，已经不再是简单的资金换手，且周五资金回流仅0.211亿，回流较弱情绪并不乐观

加密市场数据，对比10月5日数据来看，市值下跌集中在 #BTC 上与山寨方面，其次资金总量减少10亿，USDT总量不变，USDC净流出10亿，美系主流资金净流出集中

结合ETF与加密市场数据，显然本周是美系资金主要外流的阶段，这确实对币价不是一个好现象，ETF方面，IBIT本周有两次大额净流出

伴随着BTC的下跌可以看到美债长端利率10年与30年涨幅放缓，逐渐走出震荡下跌走势，很显然这就是10月加息+债市利率高位对风险资产流动性挤压带来的效果

当无风险收益资产处于高位，且后续确定还有加息动作，那么部分资金自然会被当前的利率限制导致风险资产抛售换手，所以加息带来的负面效果并不是没有，而是效果放缓

当然，这种流动性挤压效果是阶段性的，后续宏观要继续看12月加息确定性如何，其次看长端利率到什么阶段开始稳定不跌，如果市场资金对于债市收益率的要求过高，阶段性吸血不会持续太久，当然如果后续长端利率继续攀升，依旧存在这个问题

高利率环境对风险资产的挤压效果并非是一味的利空，此时的资金只是更加保守，所以叙事强依旧可以吸收的流动性，例如美股科技股，但是短期的成长上限会被限制

其次，对于BTC来说，这种资金外流只能说是阶段性换手，同样也是估值调整，并不能说是趋势直接逆转回归熊市，一旦后续宏观环境改善，BTC价格回调到合适位置，除非宏观侧继续扩大恶化，否则资金吸血不会持续发生！所以不用过度悲观

下周需要继续关注ETF的流向问题，周五的回流太弱，如果下周单日回流不破1亿甚至继续出现净流出，依旧要警惕资金流出风险与价格回调风险！