Скоро будут опубликованы данные по CPI и PPI — ожидания повышения ставки пройдут проверку
Макроэкономический экзамен ближайших 48 часов: 14 октября (среда) в 20:30 по пекинскому времени будут опубликованы данные по CPI за сентябрь, а 15 октября (четверг) в 20:30 — по PPI. Это последний отчет об инфляции перед заседанием FOMC в конце октября. Удастся ли рынку сохранить настрой «в октябре без повышения, в декабре — повышение», станет ясно в эти два дня.
Контекст: в сентябре ФРС повысила ставку на 25 базисных пунктов, до 3,75–4,00%. Протокол заседания показал, что большинство чиновников считает необходимым еще раз повысить ставку до конца года. Но сентябрьский отчет по занятости вне сельского хозяйства оказался неожиданно слабым: прирост составил 29 тыс. при прогнозе 90 тыс., а безработица выросла до 4,2%. Вероятность повышения ставки в октябре упала с 70% до менее чем 20%. Текущие рыночные ожидания: в октябре ставку оставят без изменений (84%), в декабре повысят (около 70%).
Не стоит забывать урок августа: базовый CPI вырос на 0,3% в месячном выражении — выше ожидавшихся 0,2%.
Мое мнение: в этот раз важнее «направление», а не «цифры». Если базовый CPI удержится на уровне 0,2% в месячном выражении или ниже, ожидания повышения ставки продолжат снижаться. Если показатель достигнет 0,3% или превысит его, призрак октябрьского повышения ставки вернется, доходность казначейских облигаций США резко вырастет, а отметка 83 тыс. для $BTC окажется под угрозой — рынки прогнозов уже оценивают вероятность достижения 80 тыс. в октябре в 67%.
Тактика: до публикации данных не ставить на направление, а при крупных позициях сначала снизить кредитное плечо. Рубеж — 0,2% по базовому CPI в месячном выражении: ниже него быки смогут перевести дух, выше — инициативу перехватят медведи.
Макроэкономический экзамен ближайших 48 часов: 14 октября (среда) в 20:30 по пекинскому времени будут опубликованы данные по CPI за сентябрь, а 15 октября (четверг) в 20:30 — по PPI. Это последний отчет об инфляции перед заседанием FOMC в конце октября. Удастся ли рынку сохранить настрой «в октябре без повышения, в декабре — повышение», станет ясно в эти два дня.
Контекст: в сентябре ФРС повысила ставку на 25 базисных пунктов, до 3,75–4,00%. Протокол заседания показал, что большинство чиновников считает необходимым еще раз повысить ставку до конца года. Но сентябрьский отчет по занятости вне сельского хозяйства оказался неожиданно слабым: прирост составил 29 тыс. при прогнозе 90 тыс., а безработица выросла до 4,2%. Вероятность повышения ставки в октябре упала с 70% до менее чем 20%. Текущие рыночные ожидания: в октябре ставку оставят без изменений (84%), в декабре повысят (около 70%).
Не стоит забывать урок августа: базовый CPI вырос на 0,3% в месячном выражении — выше ожидавшихся 0,2%.
Мое мнение: в этот раз важнее «направление», а не «цифры». Если базовый CPI удержится на уровне 0,2% в месячном выражении или ниже, ожидания повышения ставки продолжат снижаться. Если показатель достигнет 0,3% или превысит его, призрак октябрьского повышения ставки вернется, доходность казначейских облигаций США резко вырастет, а отметка 83 тыс. для $BTC окажется под угрозой — рынки прогнозов уже оценивают вероятность достижения 80 тыс. в октябре в 67%.
Тактика: до публикации данных не ставить на направление, а при крупных позициях сначала снизить кредитное плечо. Рубеж — 0,2% по базовому CPI в месячном выражении: ниже него быки смогут перевести дух, выше — инициативу перехватят медведи.