Последние данные, опубликованные Всемирным советом по золоту, заслуживают пристального внимания.
В третьем квартале чистый приток средств в глобальные золотые ETF составил 31 млрд долларов — это рекордный квартальный показатель.
Только в сентябре чистый приток достиг 10 млрд долларов. Запасы золота в глобальных ETF выросли на 67 тонн, до 4 256 тонн, также установив новый рекорд.
И всё же в сентябре цена золота упала на 8,5%, завершив месяц на отметке 4 176 долларов.
Почему цены на золото снижались, хотя инвесторы продолжали его покупать?
В сентябре доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 53 базисных пункта, до 5,3%, а индекс доллара США прибавил около 2%.
Между тем чистые позиции, удерживаемые управляющими фондами на COMEX, сократились на 84 тонны.
Сокращение позиций на фьючерсном рынке нивелировало поддержку, которую обеспечивали продолжающиеся покупки ETF.
Это показывает, что сейчас на рынке золота наблюдается явное расхождение в потоках инвестиций.
Долгосрочные инвесторы по-прежнему наращивают запасы золота, но краткосрочные трейдеры под влиянием высоких процентных ставок и укрепления доллара сокращают уровень риска.
Мой прогноз по золоту на средне- и долгосрочную перспективу почти не изменился. Но если доходность казначейских облигаций США останется выше 5%, ценам на золото может потребоваться больше времени, чтобы в краткосрочной перспективе преодолеть давление.
Сейчас важнее следить не только за объёмом притока средств в ETF, но и за динамикой доходности 10-летних казначейских облигаций США.
$PAXG
$XAU
$XAUT
В третьем квартале чистый приток средств в глобальные золотые ETF составил 31 млрд долларов — это рекордный квартальный показатель.
Только в сентябре чистый приток достиг 10 млрд долларов. Запасы золота в глобальных ETF выросли на 67 тонн, до 4 256 тонн, также установив новый рекорд.
И всё же в сентябре цена золота упала на 8,5%, завершив месяц на отметке 4 176 долларов.
Почему цены на золото снижались, хотя инвесторы продолжали его покупать?
В сентябре доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 53 базисных пункта, до 5,3%, а индекс доллара США прибавил около 2%.
Между тем чистые позиции, удерживаемые управляющими фондами на COMEX, сократились на 84 тонны.
Сокращение позиций на фьючерсном рынке нивелировало поддержку, которую обеспечивали продолжающиеся покупки ETF.
Это показывает, что сейчас на рынке золота наблюдается явное расхождение в потоках инвестиций.
Долгосрочные инвесторы по-прежнему наращивают запасы золота, но краткосрочные трейдеры под влиянием высоких процентных ставок и укрепления доллара сокращают уровень риска.
Мой прогноз по золоту на средне- и долгосрочную перспективу почти не изменился. Но если доходность казначейских облигаций США останется выше 5%, ценам на золото может потребоваться больше времени, чтобы в краткосрочной перспективе преодолеть давление.
Сейчас важнее следить не только за объёмом притока средств в ETF, но и за динамикой доходности 10-летних казначейских облигаций США.
$PAXG
$XAU
$XAUT