$US$CRM Уолл-стрит только что выбралась из «груды трупов» софтверных акций, а институциональные инвесторы уже начали скупать их обратно. Такие компании, как Salesforce, CrowdStrike и Palo Alto, ещё недавно считались «жертвами вытеснения» в эпоху ИИ, а теперь их заново определяют как хранителей «жизненно важных для ИИ данных клиентов». Это не просто ротация между секторами, а сигнал перелома настроений: от «ИИ поглотит софт» к FOMO из-за риска упустить доступ к данным. Можно сравнить это с золотой лихорадкой: сначала все ринулись скупать лопаты (Nvidia), а потом выяснилось, что надёжнее всего зарабатывают продавцы воды (программное обеспечение и SaaS), ведь только они знают, где находятся золотые прииски. Сейчас институциональные инвесторы возвращаются к софтверным акциям не потому, что гонятся за ростом, а потому, что спешат застолбить «права на данные» для второй половины гонки ИИ. Розничные инвесторы всё ещё следят за узким диапазоном колебаний BTC около $83,000: за последние 24 часа рост составил всего 0,34%, а настроение — словно из осушенного бассейна: скука, усталость, нежелание действовать. Но институциональные инвесторы уже незаметно меняют курс в сторону софтверных компаний на американском рынке. Такая «тихая скупка» часто означает накопление сил перед ускорением, а не достижение пика. Благодаря ИИ Dell опережает индекс S&P 500, а акции производителей вакцин за год выросли на 600% — это показывает, что на рынке хватает денег, не хватает лишь смелости переключиться на новый нарратив. Перелом настроений происходит не в трендах соцсетей, а в позициях, которые институциональные инвесторы тайком наращивают. Как вы думаете, нынешняя скупка софтверных акций — это начало перехода нарратива об ИИ от оборудования к данным или очередной ложный сигнал?