В последние несколько циклов оценка токенов Web3 опиралась на несколько классических показателей: нарратив, консенсус, ликвидность, объём заблокированных токенов и число адресов, на которых они хранятся. У всех этих показателей есть одна общая черта: есть ли за этим токеном реальный денежный поток, который поддерживает его стоимость?
 
В большинстве случаев на этот вопрос не нужно было отвечать. Рынок привык оценивать активы через «консенсус» и «ожидания». Но с появлением новой переменной устоявшаяся модель оценки начинает давать сбой. Этой переменной стало то, что AI-агенты начали генерировать денежный поток.
 
I. Традиционная оценка токенов по сути сводится к оценке «ожиданий»