Papertrade запустился менее 12 часов назад: позиции на $3,322 млрд, а маржи всего $20,29 млн 🧮
Синтетический бессрочный протокол Papertrade на HyperEVM запустился вчера в 22:00. Вот какие данные сегодня утром были на официальном сайте:
📊 Совокупный номинальный объём торгов: более $573 млрд
📊 Открытые позиции: $3,322 млрд
📊 Маржа по всем позициям: $20,29 млн
Если разделить $3,322 млрд на $20,29 млн, получится, что среднее кредитное плечо — примерно 164x.
Для начала разберёмся, как это работает 👇
1️⃣ Цена берётся из средней цены BBO в книге ордеров Hyperliquid. Сделок между пользователями нет: каждый торгует напрямую против LP протокола.
2️⃣ Основные особенности — высокое кредитное плечо, нулевое проскальзывание и отсутствие ставки финансирования.
3️⃣ Начальная эмиссия токена PAPER — нулевая: не было предварительного майнинга, долей команды или венчурных инвесторов. Единственный источник выпуска токенов — убытки пользователей или их ликвидация. Пока в LP меньше $2 млн, за каждый потерянный доллар выпускается 100 токенов; теперь, когда в LP больше $2 млн, эмиссия уже снижается.
Иными словами, чтобы получить PAPER, сначала нужно потерять деньги. За первый час после запуска совокупные убытки пользователей составили $4,73 млн.
Теперь о проблеме, которая обнаружилась сегодня ⚠️
Трейдер Rune обратил внимание, что в официальной документации Papertrade прямо указано: злоумышленник может манипулировать ценой, используя BBO книги ордеров Hyperliquid. Эту уязвимость пока не устранили.
Пользователь сообщества boblob опубликовал данные о двух кошельках, которые, предположительно, совершили сделки примерно на $20 млн и сдвинули цену ETH на Hyperliquid на 10–20 базисных пунктов.
10 базисных пунктов звучит незначительно, но при плече 164x это означает примерно 16% прибыли или убытка.
Как я на это смотрю:
🔸 Основная часть номинального объёма торгов в $573 млрд, вероятно, набрана ради фарминга PAPER и не имеет ничего общего с реальным спросом на торговлю.
🔸 Майнинг за счёт убытков ставит пользователей и LP по разные стороны сделки. Если цену удастся сдвинуть, первыми пострадают средства LP.
🔸 Пока неясно, будет ли команда протокола устранять проблему и как именно.
Тем, у кого небольшой капитал:
Если хотите рискнуть ради PAPER, считайте эти деньги бюджетом на лотерейные билеты. Если хотите предоставить ликвидность, помните: вы становитесь контрагентом игроков с плечом в сотни раз, а риск, связанный с источником цены, уже описан в документации. Кроме того, на начальном этапе PAPER нельзя свободно переводить — токен предназначен в основном для стейкинга, а с ликвидностью тоже есть вопросы.
Стали бы вы открывать позицию с плечом в сотни раз ради токена, который можно добыть, только теряя деньги?
Это лишь личное мнение, не инвестиционная рекомендация. DYOR.
#Hyperliquid #Papertrade #永续合约 #DeFi
Синтетический бессрочный протокол Papertrade на HyperEVM запустился вчера в 22:00. Вот какие данные сегодня утром были на официальном сайте:
📊 Совокупный номинальный объём торгов: более $573 млрд
📊 Открытые позиции: $3,322 млрд
📊 Маржа по всем позициям: $20,29 млн
Если разделить $3,322 млрд на $20,29 млн, получится, что среднее кредитное плечо — примерно 164x.
Для начала разберёмся, как это работает 👇
1️⃣ Цена берётся из средней цены BBO в книге ордеров Hyperliquid. Сделок между пользователями нет: каждый торгует напрямую против LP протокола.
2️⃣ Основные особенности — высокое кредитное плечо, нулевое проскальзывание и отсутствие ставки финансирования.
3️⃣ Начальная эмиссия токена PAPER — нулевая: не было предварительного майнинга, долей команды или венчурных инвесторов. Единственный источник выпуска токенов — убытки пользователей или их ликвидация. Пока в LP меньше $2 млн, за каждый потерянный доллар выпускается 100 токенов; теперь, когда в LP больше $2 млн, эмиссия уже снижается.
Иными словами, чтобы получить PAPER, сначала нужно потерять деньги. За первый час после запуска совокупные убытки пользователей составили $4,73 млн.
Теперь о проблеме, которая обнаружилась сегодня ⚠️
Трейдер Rune обратил внимание, что в официальной документации Papertrade прямо указано: злоумышленник может манипулировать ценой, используя BBO книги ордеров Hyperliquid. Эту уязвимость пока не устранили.
Пользователь сообщества boblob опубликовал данные о двух кошельках, которые, предположительно, совершили сделки примерно на $20 млн и сдвинули цену ETH на Hyperliquid на 10–20 базисных пунктов.
10 базисных пунктов звучит незначительно, но при плече 164x это означает примерно 16% прибыли или убытка.
Как я на это смотрю:
🔸 Основная часть номинального объёма торгов в $573 млрд, вероятно, набрана ради фарминга PAPER и не имеет ничего общего с реальным спросом на торговлю.
🔸 Майнинг за счёт убытков ставит пользователей и LP по разные стороны сделки. Если цену удастся сдвинуть, первыми пострадают средства LP.
🔸 Пока неясно, будет ли команда протокола устранять проблему и как именно.
Тем, у кого небольшой капитал:
Если хотите рискнуть ради PAPER, считайте эти деньги бюджетом на лотерейные билеты. Если хотите предоставить ликвидность, помните: вы становитесь контрагентом игроков с плечом в сотни раз, а риск, связанный с источником цены, уже описан в документации. Кроме того, на начальном этапе PAPER нельзя свободно переводить — токен предназначен в основном для стейкинга, а с ликвидностью тоже есть вопросы.
Стали бы вы открывать позицию с плечом в сотни раз ради токена, который можно добыть, только теряя деньги?
Это лишь личное мнение, не инвестиционная рекомендация. DYOR.
#Hyperliquid #Papertrade #永续合约 #DeFi