Управляющие альтернативными активами и частный кредит
Ключевые тикеры: Blackstone (BX), KKR & Co. (KKR), Brookfield Corporation (BN)
Основной тезис: Доходы от комиссий за управление активами продолжают смещаться в сторону частного кредитования, недвижимости и инфраструктуры. По мере того как институциональные инвесторы направляют больше капитала с публичных рынков в частное кредитование, эти компании получают высокомаржинальную прибыль, связанную с комиссионными доходами (FRE), и предсказуемые комиссии за результаты.
Ключевые показатели для отслеживания: рост активов под управлением (AUM), прибыль, связанная с комиссионными доходами (FRE), объем неинвестированных средств.
Ключевые тикеры: Blackstone (BX), KKR & Co. (KKR), Brookfield Corporation (BN)
Основной тезис: Доходы от комиссий за управление активами продолжают смещаться в сторону частного кредитования, недвижимости и инфраструктуры. По мере того как институциональные инвесторы направляют больше капитала с публичных рынков в частное кредитование, эти компании получают высокомаржинальную прибыль, связанную с комиссионными доходами (FRE), и предсказуемые комиссии за результаты.
Ключевые показатели для отслеживания: рост активов под управлением (AUM), прибыль, связанная с комиссионными доходами (FRE), объем неинвестированных средств.