Самая загруженная площадка для свопов в сети Sui — это DEX с концентрированной ликвидностью под названием Cetus.
БИЗНЕС
Cetus Protocol — это децентрализованная биржа и протокол концентрированной ликвидности, построенный на Sui и Aptos.
Заявленная миссия — создать гибкую сеть ликвидности, которая упрощает торговлю для любого пользователя и любого актива.
Поставщики ликвидности концентрируют капитал в определённых ценовых диапазонах через Infinity Pools, зарабатывая комиссии за свопы внутри активного диапазона.
Для трейдеров обеспечивается маршрутизированное исполнение через встроенный Super Aggregator, который извлекает ликвидность из пулов Cetus и других протоколов на Sui.
Любой желающий может создать пул без необходимости получать разрешение и настроить комиссии, поэтому новые и нишевые токены могут размещаться без одобрения.
Разработчики могут интегрировать обмены, ликвидность и данные о пулах с помощью SDK или добавить мини-виджеты DEX, написав минимум кода.
Протокол также управляет лаунчпадом для запуска новых токенов экосистемы Sui и предлагает стимулы для майнинга ликвидности, чтобы углублять пулы.
Держатели CETUS управляют DAO, голосуя по параметрам, эмиссии токенов и новым интеграциям.
ТЕХНОЛОГИИ
Cetus использует модель маркет-мейкера с концентрированной ликвидностью, основанную на ценовых диапазонах по образцу Uniswap v3.
Концентрация ликвидности в диапазонах, где действительно проходят сделки, повышает эффективность использования капитала по сравнению с распределением ликвидности по всем ценам.
Каждая позиция ликвидности представлена объектом Move; права владения и на получение комиссий учитываются через NFT позиций.
Cetus Vault может автоматизировать управление позициями поставщиков ликвидности и ребалансировать их от имени вкладчиков.
Intent Trading добавляет инструменты для лимитных ордеров и усреднения долларовой стоимости для трейдеров.
Контракты имеют открытый исходный код, не требуют разрешений и поддерживают компонуемость, поэтому другие приложения могут напрямую использовать ликвидность Cetus.
В мае 2025 года злоумышленники вывели из пулов CLMM около $223 млн, воспользовавшись ошибкой переполнения целого числа в общей математической библиотеке.
Протокол приостановил работу, при содействии валидаторов вернул около $162 млн, получил от фонда Sui Foundation кредит на $30 млн в USDC и возобновил работу 8 июня 2025 года, восстановив от 85 до 99% пострадавшей ликвидности.
После взлома были обновлены контракты, проведены новые аудиты безопасности и осуществлён переход к полностью открытой модели.
СЕКТОР
Cetus находится в центре DeFi-стека Sui, где концентрированная ликвидность стала стандартной инфраструктурой для обменов.
По данным отчётов за середину 2025 года, TVL Cetus превышал $200 млн, что делало платформу главной DEX для поставщиков ликвидности в сети Sui.
Росту экосистемы Sui способствуют, в частности, программа Sui Foundation DeFi Moonshots, предлагающая избранным DeFi-командам стимулы для обеспечения ликвидности.
В разных сетях сектор DEX продолжает консолидироваться вокруг платформ, сочетающих глубокую ликвидность с маршрутизацией через агрегаторы.
КОНКУРЕНЦИЯ
$UNI задал шаблон: Uniswap изобрёл модель концентрированной ликвидности, которую адаптировал Cetus.
$ORCA играет аналогичную роль в сети Solana: одна из ведущих DEX-площадок агрегирует большую часть потока обменов.
Cetus конкурирует благодаря тому, что изначально создан для архитектуры Move сети Sui, а не перенесён с EVM.
Его отличительная черта — вертикальная интеграция: Infinity Pools, агрегатор, лаунчпад и автоматизация в рамках одного протокола.
ТОКЕНОМИКА
Рыночная капитализация — $26,9 млн, FDV — $27,8 млн, место в рейтинге — 747-е — $CETUS значительно ниже пиковой оценки 2024 года.
В обращении находится 965,2 млн токенов из максимального предложения в 1 млрд — около 96,5%; к середине 2026 года основные этапы разблокировки токенов вестинга в значительной степени завершились.
Стейкеры конвертируют CETUS в xCETUS, который даёт право голоса в управлении и еженедельную долю доходов протокола.
xCETUS также открывает доступ к лаунчпаду и повышенной доходности.
Компенсационный план после взлома предусматривал линейное распределение CETUS среди пострадавших поставщиков ликвидности в течение 12 месяцев.
В ноябре 2024 года CETUS достиг исторического максимума в $0,4877, а сейчас торгуется примерно на 94% ниже него.
Не является финансовой рекомендацией. Проводите собственное исследование.
$CETUS