Годовая волатильность биткоина снизилась до 46%, но в этом году экстремальные колебания происходили чаще, чем во время медвежьего рынка 2018 года
По состоянию на 10 октября с начала 2026 года у биткоина было 10 торговых дней с движением в «3 стандартных отклонения» — больше, чем за весь медвежий рынок 2018 года, когда таких дней было 8. Хотя годовая волатильность биткоина снизилась с 84% в 2018 году примерно до 46%, относительно недавнего уровня колебаний цен экстремальные движения по-прежнему происходят часто.
Показатель «3 стандартных отклонения» отражает, насколько цена отклоняется от недавнего нормального диапазона колебаний. Согласно данным, в этом году средний рост или падение цены биткоина в дни с такими экстремальными движениями составлял около 7% — меньше, чем примерно 10% в 2018 году. С 2024 года волатильность биткоина составляет около 47%, что сопоставимо с волатильностью Nvidia. Однако за тот же период у биткоина было 26 торговых дней с движением в «3 стандартных отклонения» — намного больше, чем у Nvidia (8), индекса S&P 500 (16) и золота (12).
Участники рынка отмечают, что важными причинами продолжающихся экстремальных колебаний остаются макроэкономические потрясения, а также кредитное плечо и концентрация позиций на рынке деривативов. Когда инвесторы массово продают опционы, рассчитывая на сохранение спокойствия на рынке, неожиданные новости могут вынудить участников одновременно закрывать позиции, ещё сильнее усиливая колебания цен.
Генеральный директор Deribit Луук Стрейерс заявил, что традиционные модели стоимости под риском (VaR) не позволяют в полной мере оценить хвостовые риски при экстремальных движениях рынка. По его словам, инвесторам следует уделять больше внимания таким показателям риска, как ожидаемые потери (Expected Shortfall). В то же время расширение участия институциональных инвесторов, повышение ликвидности и совершенствование управления рисками укрепляют способность рынка выдерживать потрясения, но это не означает, что экстремальная волатильность исчезнет.
По состоянию на 10 октября с начала 2026 года у биткоина было 10 торговых дней с движением в «3 стандартных отклонения» — больше, чем за весь медвежий рынок 2018 года, когда таких дней было 8. Хотя годовая волатильность биткоина снизилась с 84% в 2018 году примерно до 46%, относительно недавнего уровня колебаний цен экстремальные движения по-прежнему происходят часто.
Показатель «3 стандартных отклонения» отражает, насколько цена отклоняется от недавнего нормального диапазона колебаний. Согласно данным, в этом году средний рост или падение цены биткоина в дни с такими экстремальными движениями составлял около 7% — меньше, чем примерно 10% в 2018 году. С 2024 года волатильность биткоина составляет около 47%, что сопоставимо с волатильностью Nvidia. Однако за тот же период у биткоина было 26 торговых дней с движением в «3 стандартных отклонения» — намного больше, чем у Nvidia (8), индекса S&P 500 (16) и золота (12).
Участники рынка отмечают, что важными причинами продолжающихся экстремальных колебаний остаются макроэкономические потрясения, а также кредитное плечо и концентрация позиций на рынке деривативов. Когда инвесторы массово продают опционы, рассчитывая на сохранение спокойствия на рынке, неожиданные новости могут вынудить участников одновременно закрывать позиции, ещё сильнее усиливая колебания цен.
Генеральный директор Deribit Луук Стрейерс заявил, что традиционные модели стоимости под риском (VaR) не позволяют в полной мере оценить хвостовые риски при экстремальных движениях рынка. По его словам, инвесторам следует уделять больше внимания таким показателям риска, как ожидаемые потери (Expected Shortfall). В то же время расширение участия институциональных инвесторов, повышение ликвидности и совершенствование управления рисками укрепляют способность рынка выдерживать потрясения, но это не означает, что экстремальная волатильность исчезнет.