Отток из BTC-фондов за день составил 244,1 млн долларов｜Основное давление пришлось на FBTC｜В районе 82,5 тыс. я не гонюсь за отскоком
Я уважаю отскок, но не трактую чистый отток из фондов как одновременный уход всех институциональных инвесторов. На Binance Square по-прежнему обсуждают тему #BitcoinETFsSee$244MNetOutflows. Согласно таблице американских спотовых биткоин-фондов Farside, 8 октября совокупный чистый отток составил 244,1 млн долларов. На один только FBTC пришлось около 197,1 млн долларов — примерно 80% общего чистого оттока за день; отток из IBIT составил около 5,5 млн долларов, из ARKB — около 20,3 млн, тогда как в EZBC зафиксирован чистый приток примерно на 4,7 млн долларов. Это оценки подписок и погашений по разным продуктам, и их направления не полностью совпадают. Общий отток 7 октября составил около 484,9 млн долларов — мы обсуждали его в предыдущем посте. На этот раз главное — насколько концентрированным было давление на средства 8 октября; не буду повторно выдавать старые данные за новый рекорд сегодняшнего дня.
Почему важно рассматривать данные по отдельности? Если смотреть только на отток в 244 млн, можно решить, что каждый фонд и все категории инвесторов одновременно продают биткоин. На практике между подписками и погашениями долей фондов, хеджированием уполномоченных участников, переводами активов между кастодианами и спотовыми сделками есть процедурные и временные разрывы. Их нельзя напрямую приравнять к рыночному ордеру на продажу, который прямо сейчас обрушивает цену. Большая доля FBTC означает, что нужно следить, продолжится ли отток при следующем обновлении и начнут ли другие продукты, например IBIT, двигаться в том же направлении. Если остальные фонды не последуют за ним, утверждения о распространении давления останутся без доказательств. С другой стороны, концентрация погашений в одном продукте не доказывает, что спотовая цена BTC уже перестала падать. В торговом плане я смотрю на то, дают ли данные о потоках средств и спотовая цена один и тот же сигнал несколько раз подряд, а не выбираю только те цифры, которые удобны для моей позиции.
В строке Farside за 9 октября по большинству продуктов пока стоят прочерки. Автоматически рассчитанный итог в 0,0 нельзя трактовать как нулевой приток и нулевой отток по всему рынку — выводы стоит делать, только когда поступят данные по всем фондам. На момент подготовки текста публичная котировка BTC/USD на Kraken составляла около 82 531 доллара — выше цены открытия дня в 81 683,8 доллара, но всё ещё ниже уже достигнутого максимума в 83 462,9 доллара. Спотовый отскок и чистый отток из фондов за предыдущий полностью завершённый торговый день могут происходить одновременно; противоречия здесь нет. Не следует механически объяснять движение цены только ETF. Зону около 83 460 я считаю областью подтверждения движения вверх, уровень около 81 680 — ориентиром по цене открытия, а район 81 540 — уже достигнутым внутридневным минимумом. Если при следующем обновлении данных по потокам средств появится широкий чистый приток и цена уверенно закрепится выше 83 460, я пересмотрю осторожную оценку. Если цена пробьёт 81 540 вниз, а последующий отскок не удастся, структура восстановления будет сломана.
Если бы я торговал сам, сейчас я бы не входил: позиция нулевая, без плеча. Я рассмотрю пробную длинную позицию на спотовом рынке объёмом не более 0,35% от общего капитала только в том случае, если часовая свеча полностью закроется выше 83 500 долларов, затем цена удержится при повторном тесте диапазона 83 000–83 500 и обновления по фондам не покажут более широкого оттока в том же направлении. Первая цель — 84 200: на этом уровне закрою половину позиции, а оставшуюся часть буду держать до 85 000, где закрою всё. Если после входа цена опустится ниже 82 400, сработает жёсткий стоп-лосс — закрою всю позицию. Также закрою позицию, если две часовые свечи подряд закроются ниже 83 000. Если до срабатывания условий цена сначала пробьёт 81 540, этот план отменяется; я не буду наращивать позицию из-за заголовка новости или одиночного отскока. Всё выше — условия, а не информация о состоявшейся сделке или полученной прибыли.
Источники данных: таблица американских спотовых BTC-фондов Farside, публичные котировки BTC/USD на Kraken. #BitcoinETFsSee$244MNetOutflows #BTC
Это лишь личное наблюдение за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
Я уважаю отскок, но не трактую чистый отток из фондов как одновременный уход всех институциональных инвесторов. На Binance Square по-прежнему обсуждают тему #BitcoinETFsSee$244MNetOutflows. Согласно таблице американских спотовых биткоин-фондов Farside, 8 октября совокупный чистый отток составил 244,1 млн долларов. На один только FBTC пришлось около 197,1 млн долларов — примерно 80% общего чистого оттока за день; отток из IBIT составил около 5,5 млн долларов, из ARKB — около 20,3 млн, тогда как в EZBC зафиксирован чистый приток примерно на 4,7 млн долларов. Это оценки подписок и погашений по разным продуктам, и их направления не полностью совпадают. Общий отток 7 октября составил около 484,9 млн долларов — мы обсуждали его в предыдущем посте. На этот раз главное — насколько концентрированным было давление на средства 8 октября; не буду повторно выдавать старые данные за новый рекорд сегодняшнего дня.
Почему важно рассматривать данные по отдельности? Если смотреть только на отток в 244 млн, можно решить, что каждый фонд и все категории инвесторов одновременно продают биткоин. На практике между подписками и погашениями долей фондов, хеджированием уполномоченных участников, переводами активов между кастодианами и спотовыми сделками есть процедурные и временные разрывы. Их нельзя напрямую приравнять к рыночному ордеру на продажу, который прямо сейчас обрушивает цену. Большая доля FBTC означает, что нужно следить, продолжится ли отток при следующем обновлении и начнут ли другие продукты, например IBIT, двигаться в том же направлении. Если остальные фонды не последуют за ним, утверждения о распространении давления останутся без доказательств. С другой стороны, концентрация погашений в одном продукте не доказывает, что спотовая цена BTC уже перестала падать. В торговом плане я смотрю на то, дают ли данные о потоках средств и спотовая цена один и тот же сигнал несколько раз подряд, а не выбираю только те цифры, которые удобны для моей позиции.
В строке Farside за 9 октября по большинству продуктов пока стоят прочерки. Автоматически рассчитанный итог в 0,0 нельзя трактовать как нулевой приток и нулевой отток по всему рынку — выводы стоит делать, только когда поступят данные по всем фондам. На момент подготовки текста публичная котировка BTC/USD на Kraken составляла около 82 531 доллара — выше цены открытия дня в 81 683,8 доллара, но всё ещё ниже уже достигнутого максимума в 83 462,9 доллара. Спотовый отскок и чистый отток из фондов за предыдущий полностью завершённый торговый день могут происходить одновременно; противоречия здесь нет. Не следует механически объяснять движение цены только ETF. Зону около 83 460 я считаю областью подтверждения движения вверх, уровень около 81 680 — ориентиром по цене открытия, а район 81 540 — уже достигнутым внутридневным минимумом. Если при следующем обновлении данных по потокам средств появится широкий чистый приток и цена уверенно закрепится выше 83 460, я пересмотрю осторожную оценку. Если цена пробьёт 81 540 вниз, а последующий отскок не удастся, структура восстановления будет сломана.
Если бы я торговал сам, сейчас я бы не входил: позиция нулевая, без плеча. Я рассмотрю пробную длинную позицию на спотовом рынке объёмом не более 0,35% от общего капитала только в том случае, если часовая свеча полностью закроется выше 83 500 долларов, затем цена удержится при повторном тесте диапазона 83 000–83 500 и обновления по фондам не покажут более широкого оттока в том же направлении. Первая цель — 84 200: на этом уровне закрою половину позиции, а оставшуюся часть буду держать до 85 000, где закрою всё. Если после входа цена опустится ниже 82 400, сработает жёсткий стоп-лосс — закрою всю позицию. Также закрою позицию, если две часовые свечи подряд закроются ниже 83 000. Если до срабатывания условий цена сначала пробьёт 81 540, этот план отменяется; я не буду наращивать позицию из-за заголовка новости или одиночного отскока. Всё выше — условия, а не информация о состоявшейся сделке или полученной прибыли.
Источники данных: таблица американских спотовых BTC-фондов Farside, публичные котировки BTC/USD на Kraken. #BitcoinETFsSee$244MNetOutflows #BTC
Это лишь личное наблюдение за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.