Большинство цифр «объема торгов на биржах», которые вы видите, сообщают сами биржи. Мы поступили иначе: семь дней записывали каждую $BTC спотовую сделку на 51 бирже, а затем сами подсчитали общий объем. Получилось 130 млрд долларов. Разбивка интереснее общей цифры.
1. Спотовый рынок пока превосходит рынок деривативов — но только у биткоина
Спотовый рынок: 130,0 млрд долларов (61,5%)
Бессрочные фьючерсы: 76,6 млрд долларов (36,2%)
Инверсные бессрочные фьючерсы: 4,5 млрд долларов (2,1%)
Срочные фьючерсы: 0,2 млрд долларов (0,1%)
Наши данные по бессрочным фьючерсам охватывают лишь часть рынка (Binance, Bybit, OKX, Bitget, Gate, Hyperliquid и еще несколько площадок), поэтому доля деривативов занижена. И все же биткоин — одна из немногих монет, у которой спотовый рынок по-прежнему крупнее. У большинства крупных альткоинов объем торгов бессрочными фьючерсами в несколько раз превышает спотовый.
2. $BTC — это рынок $USDT
За что покупали биткоин?
USDT: $109,2 млрд — 84,0%
USDC: $11,1 млрд — 8,6%
USD: $8,2 млрд — 6,3%
KRW: $0,93 млрд — 0,7%
EUR: $0,46 млрд — 0,4%
На всё остальное вместе приходится менее $0,1 млрд
На стейблкоины приходится 92,6% спотового рынка биткоина. Лишь 7,4% приходится на валюты, связанные с банковскими счетами, и примерно половина этой доли — на Coinbase. Южнокорейская вона занимает третье место среди валют котирования, опережая евро, — почти весь её объём приходится на Upbit и Bithumb.
Вывод: всем, кто моделирует ликвидность биткоина, следует считать устойчивость Tether риском первого порядка, а не сноской.
3. Пятая часть дневного объёма приходится на три часа
Распределение сделок за 30 дней по часам (UTC):
13:00–16:00 UTC — пик: $24–29 млрд за часовой интервал в течение месяца. Утро в Нью-Йорке, когда Лондон ещё открыт.
07:00–09:00 UTC — второй, менее выраженный всплеск: $18–20 млрд (открытие европейских рынков).
20:00–21:00 UTC — минимум, около $11 млрд.
В пиковый час объём в 2,6 раза выше, чем в минимальный. На три часа после полудня приходится около 21% дневного объёма против 12,5% при равномерном распределении. Если вы размещаете крупный ордер, час важнее площадки: один и тот же ордер, который незаметно поглотят в 14:00 UTC, сдвинет цену в 21:00.
4. Почему рейтинги по необработанному объёму вводят в заблуждение
За одно шестичасовое окно на Binance прошло 30 407 сделок с биткоином при среднем размере сделки $674 — медиана составляла всего несколько долларов, а 90-й процентиль был около $3 000. Так выглядят тысячи розничных и алгоритмических участников. На нескольких площадках, опережающих Binance по совокупному недельному объёму, прошло всего несколько тысяч сделок со средним размером $6 000–40 000. Большие итоги — мало участников.
По одним лишь данным о сделках мы никого не обвиняем. Но рейтинг, в котором эти площадки оказываются выше Binance, не показывает, где формируется цена биткоина. Поэтому в нашем ценовом индексе за основу берётся медиана по разным площадкам, и только потом учитывается объём.
Что с этим делать
По возможности торгуйте с 13:00 до 16:00 UTC; избегайте интервала 20:00–22:00 UTC, если для вас важен проскальзывание.
Следите за Tether, а не только за Coinbase: 84 цента из каждого доллара спотового рынка приходятся на USDT.
Читайте рейтинги бирж как «где прошло больше всего сделок в долларовом выражении», а не как «где находится рынок».
Все показатели рассчитаны по торговому индексу Coinmico за семь дней по 23 сентября 2026 года (по времени суток: 30 дней). Данные бирж в реальном времени и полная методология: coinmico.com