Годовщина 11 октября. Переживают не только розничные инвесторы, но и институционалы.
9 октября биткоин держится около 82,9 тысячи долларов.
Вчера цена на какое-то время опускалась до 80,3 тысячи долларов, а сегодня минимум составил 81,6 тысячи.
А потом всё это снова выкупили.
Но от максимума 22 сентября она всё ещё ниже на 5,1%.
А сейчас до 11 октября осталось всего два дня.
В этот день год назад был самый мрачный день в криптомире.
Поэтому многие задают один и тот же вопрос: повторится ли это снова?
Рынок ясно обозначил два сценария: вниз — до 75 тысяч, вверх — до 90 тысяч.
Для начала давайте разберёмся, что произошло в тот день год назад.
6 октября прошлого года максимум на Binance Perpetual составил 126,2 тысячи долларов. Год спустя цена всё ещё на 34% ниже.
Это был максимум этого движения.
Спустя четыре дня, 10 октября, та же дневная свеча открылась на уровне 121,6 тысячи долларов.
Внутри дня цена опускалась до 101,5 тысячи.
Закрытие — 112,7 тысячи.
За один день разница между максимумом и минимумом составила почти 20%.
По данным Coinglass, ликвидировали позиции на 19 миллиардов долларов: выбило 1,64 миллиона трейдеров, большинство из них были в лонгах.
Спусковым крючком стало объявление о стопроцентных пошлинах в тот же день.
Но календарь сам по себе не создаёт движения рынка — его создаёт леверидж.
А леверидж в этом году выглядит совершенно иначе.
За последние сутки на Binance Perpetual ликвидировали лонгов на 73,73 миллиона долларов.
Ликвидировано шортов на 62,59 миллиона — почти поровну с лонгами.
Если сократить окно до двенадцати часов, картина меняется на противоположную: ликвидировано шортов на 36,59 миллиона, а лонгов — всего на 8,65 миллиона.
Сегодняшний отскок сначала обжёг шортистов.
За последние четыре часа ситуация снова развернулась: ликвидировано лонгов на 4,86 миллиона, а шортов — всего на 870 тысяч.
Значит, это была не односторонняя чистка: сначала били по одной стороне, потом по другой.
Открытый интерес на всём рынке — 52,67 миллиарда долларов. За день он сократился более чем на 2%.
Ставка финансирования составляет 0,0015% — почти ноль.
Леверидж сокращается, а не растёт. Здесь пока никто не решается снова наращивать позиции.
На той же неделе у угрозы появилось новое имя.
На прошлой неделе в это время риск исходил от пошлин, а на этой — от энергетики.
Сначала уровень 75 тысяч: чтобы опуститься туда от текущей цены, нужно падение на 9,6%.
Но отметка 75 тысяч сама по себе не означает обвал.
Я взял дневные свечи Binance Perpetual за последние 300 торговых дней: 158 дней закрылись ниже этого уровня.
Более половины времени за последний год цена находилась ниже этого уровня.
Значит, если цена вернётся туда, это разрушит отскок, начавшийся в августе, но не долгосрочный тренд.
Потому что ниже скользящие средние находятся на очень низких уровнях.
50-дневная скользящая средняя — 80,5 тысячи.
100-дневная скользящая средняя — 72,3 тысячи, 200-дневная — 71,8 тысячи.
До второго уровня цене ещё нужно пройти 15%.
Так что даже если цена вернётся к этому уровню, долгосрочная структура всё ещё останется целой.
Теперь уровень 90 тысяч: чтобы подняться туда от текущей цены, нужно прибавить 8,5%. На пути стоит не круглая отметка, а два неудачных пробоя.
Максимум 22 сентября составил 87,4 тысячи, а 2 октября — 87,2 тысячи.
В обоих случаях цена поднималась выше 87 тысяч, а затем откатывалась.
А тот слой позиций сверху сейчас очень тонкий.
Согласно часовой карте ликвидаций, два ближайших кластера находятся в диапазоне 83,2–83,6 тыс.
Оба кластера невелики.
Настоящая толстая стена выше: на трёх уровнях в диапазоне 87,0–87,6 тысячи выставлено более 200 миллионов долларов на каждом.
А в диапазоне 83,2–83,4 тысячи сила ликвидаций за последние сутки упала на 97%.
Иными словами, предыдущее падение уже выбило тот тонкий слой левериджа над рынком.
Теперь посмотрим, откуда приходят деньги — именно здесь и произошли перемены за последние два дня.
За первые четыре торговых дня октября чистый приток в американские спотовые ETF составил 321,5 миллиона долларов.
Один только IBIT от BlackRock привлёк 545,7 миллиона, тогда как из всех остальных фондов в совокупности вывели 224,2 миллиона.
Затем, 7 октября, дневной чистый отток составил 484,9 миллиона долларов.
Это крупнейший дневной показатель за более чем три месяца.
Только из IBIT вывели 207,7 миллиона.
8 октября отток продолжился и составил 244,1 миллиона.
За два дня в сумме вывели 729 миллионов.
В итоге октябрьский чистый приток сменился чистым оттоком в 407,4 миллиона.
Деньги не перестали поступать — просто они уходят быстрее, чем приходят. И на этот раз развернулся даже крупнейший игрок.
Есть ещё одна цифра, которая кажется нелогичной.
Индекс страха и жадности опустился с 73 пунктов 6 октября до 59 сегодня.
Поэтому это не паника — просто жадность сменилась обратной стороной. Настоящее настроение на дне выглядит иначе.
Поэтому я не буду указывать тебе направление. Вместо этого дам три цифры, за которыми ты можешь следить сам.
Первое — ближайшая стена сверху.
Второе — данные по ETF за 9 октября.
Если и на третий день продолжится отток, чистый отток за октябрь станет ещё больше.
Третье — ставка финансирования и открытый интерес.
Их одновременный рост станет сигналом, что леверидж снова возвращается на рынок.
Вот тогда 10·11 и будет поводом для беспокойства. Сейчас — ещё нет.
Слово «перекрёсток» относится к цене.
Но решение о судьбе твоего счёта никогда не зависит от того, на чьей стороне цена.
Те 1,64 миллиона человек, которых выбило год назад, ошиблись не в направлении.
Просто в тот неудачный день у них в руках оказался леверидж.
Поэтому 10·11 — не фактор, определяющий движение рынка.
Твой леверидж — вот что имеет значение.
— MK守约
