Сожжённые монеты, возможно, так и не покидали кошельки своих владельцев
Сокращение объёма не означает сокращения объёма. Кто принимает слова «обратный выкуп и сжигание» за гарантию качества, тому рано или поздно придётся дорого заплатить за этот урок.
Обратный выкуп и сжигание — самый часто повторяемый тезис на этом рынке, но за этим флагом скрывается куда больше нюансов, чем кажется на первый взгляд. Возьмём BNB: биржа направляет пятую часть прибыли от комиссий на обратный выкуп и сжигание. Сжигание проводилось уже много раз, и на бумаге всё выглядит красиво. Но я так и не поверил, что эти монеты действительно находились в обращении: чаще всего они с самого начала и до конца лежали в кошельках своих же людей. Левой рукой выставили на витрину, правой убрали обратно на склад. Рынку кажется, что монет стало меньше, а на деле их просто переложили в другую ячейку.
А вот деньги, которые действительно уходят с рынка, ведут себя куда честнее: спотовые ETF на биткоин переживают крупнейший за последние месяцы отток, текущая цена BTC — 82,515 доллара. Ушедшие деньги не будут лежать без дела — они просто выберут себе новое место. А кто-то, наоборот, движется в противоположном направлении: Solana сокращает время блока до последнего рубежа в 200 миллисекунд, текущая цена — 110.61 доллара. Чем быстрее работает сеть, тем ниже издержки на смену позиции. С одной стороны — цифры на бумаге, поддерживающие рост рыночной капитализации, с другой — кропотливая работа по устранению трения в обращении. Пути совершенно разные.
Мой вывод: капитал не ушёл с рынка. Он выводит позиции из сценариев вроде «сжечь монеты и поднять цену», которые годятся лишь для разговоров на три дня, и перемещается в цепочки, где снижают издержки и повышают эффективность. Именно этот переход от виртуального к реальному и заслуживает самого пристального внимания в нынешнем цикле. Перед сном я ещё раз прошёлся по всем своим блокчейнам — вопрос один: эта сеть действительно берёт плату за проезд или только делает вид, что берёт? Оставлю на ночь ориентир, который можно проверить: если сегодня SOL не удержится выше 110 долларов, а BTC отскочит, но не сможет закрепиться выше отметки 82,000, к тезису об «эффективности» стоит отнестись с сомнением.🐶
🐶 Давайте вместе взглянем на маленького пёсика Старого Ма ✨🚀
Сокращение объёма не означает сокращения объёма. Кто принимает слова «обратный выкуп и сжигание» за гарантию качества, тому рано или поздно придётся дорого заплатить за этот урок.
Обратный выкуп и сжигание — самый часто повторяемый тезис на этом рынке, но за этим флагом скрывается куда больше нюансов, чем кажется на первый взгляд. Возьмём BNB: биржа направляет пятую часть прибыли от комиссий на обратный выкуп и сжигание. Сжигание проводилось уже много раз, и на бумаге всё выглядит красиво. Но я так и не поверил, что эти монеты действительно находились в обращении: чаще всего они с самого начала и до конца лежали в кошельках своих же людей. Левой рукой выставили на витрину, правой убрали обратно на склад. Рынку кажется, что монет стало меньше, а на деле их просто переложили в другую ячейку.
А вот деньги, которые действительно уходят с рынка, ведут себя куда честнее: спотовые ETF на биткоин переживают крупнейший за последние месяцы отток, текущая цена BTC — 82,515 доллара. Ушедшие деньги не будут лежать без дела — они просто выберут себе новое место. А кто-то, наоборот, движется в противоположном направлении: Solana сокращает время блока до последнего рубежа в 200 миллисекунд, текущая цена — 110.61 доллара. Чем быстрее работает сеть, тем ниже издержки на смену позиции. С одной стороны — цифры на бумаге, поддерживающие рост рыночной капитализации, с другой — кропотливая работа по устранению трения в обращении. Пути совершенно разные.
Мой вывод: капитал не ушёл с рынка. Он выводит позиции из сценариев вроде «сжечь монеты и поднять цену», которые годятся лишь для разговоров на три дня, и перемещается в цепочки, где снижают издержки и повышают эффективность. Именно этот переход от виртуального к реальному и заслуживает самого пристального внимания в нынешнем цикле. Перед сном я ещё раз прошёлся по всем своим блокчейнам — вопрос один: эта сеть действительно берёт плату за проезд или только делает вид, что берёт? Оставлю на ночь ориентир, который можно проверить: если сегодня SOL не удержится выше 110 долларов, а BTC отскочит, но не сможет закрепиться выше отметки 82,000, к тезису об «эффективности» стоит отнестись с сомнением.🐶
🐶 Давайте вместе взглянем на маленького пёсика Старого Ма ✨🚀