Две ончейн-метрики, за которыми внимательно следят опытные трейдеры, торгующие циклы: коэффициент NVT и Z-оценка MVRV.
NVT (отношение стоимости сети к объёму транзакций) — ончейн-аналог коэффициента P/E. Когда рыночная капитализация сети растёт быстрее, чем фактическая стоимость транзакций в блокчейне, NVT повышается — это классический признак того, что цена опережает практическую полезность. Исторически экстремальные значения NVT предшествовали крупным коррекциям. Когда NVT снижается, реальная экономическая активность начинает догонять оценку. Именно в такие периоды повторный вход в рынок в рамках цикла часто обеспечивает наилучшее соотношение риска и доходности.
Z-оценка MVRV идёт ещё дальше. Она сопоставляет рыночную капитализацию с «реализованной капитализацией» — по сути, совокупной себестоимостью всех монет. Когда рыночная капитализация значительно превышает реализованную, нереализованная прибыль по всей сети достигает экстремальных значений. Исторически Z-оценки выше 7 указывали на вершины циклов. Отрицательные значения Z-оценки сигнализируют о зонах капитуляции, где долгосрочные держатели несут убытки.
По отдельности ни одна из этих метрик не является идеальным инструментом для определения момента входа. Но вместе они помогают отсеять рыночный шум. Сейчас оценивать с помощью этих подходов, находятся ли $BTC и $ETH в фазе накопления, роста или распределения, гораздо надёжнее, чем полагаться только на динамику цены.
$SOL также выигрывает от такого подхода по мере развития полезности его блокчейна и роста объёмов транзакций. Ончейн-данные не лгут: они показывают, что происходит на самом деле, а не то, что уже заложено в цену.
#OnChainAnalysis #CryptoMetrics #Bitcoin #MarketCycles #CryptoInsights
NVT (отношение стоимости сети к объёму транзакций) — ончейн-аналог коэффициента P/E. Когда рыночная капитализация сети растёт быстрее, чем фактическая стоимость транзакций в блокчейне, NVT повышается — это классический признак того, что цена опережает практическую полезность. Исторически экстремальные значения NVT предшествовали крупным коррекциям. Когда NVT снижается, реальная экономическая активность начинает догонять оценку. Именно в такие периоды повторный вход в рынок в рамках цикла часто обеспечивает наилучшее соотношение риска и доходности.
Z-оценка MVRV идёт ещё дальше. Она сопоставляет рыночную капитализацию с «реализованной капитализацией» — по сути, совокупной себестоимостью всех монет. Когда рыночная капитализация значительно превышает реализованную, нереализованная прибыль по всей сети достигает экстремальных значений. Исторически Z-оценки выше 7 указывали на вершины циклов. Отрицательные значения Z-оценки сигнализируют о зонах капитуляции, где долгосрочные держатели несут убытки.
По отдельности ни одна из этих метрик не является идеальным инструментом для определения момента входа. Но вместе они помогают отсеять рыночный шум. Сейчас оценивать с помощью этих подходов, находятся ли $BTC и $ETH в фазе накопления, роста или распределения, гораздо надёжнее, чем полагаться только на динамику цены.
$SOL также выигрывает от такого подхода по мере развития полезности его блокчейна и роста объёмов транзакций. Ончейн-данные не лгут: они показывают, что происходит на самом деле, а не то, что уже заложено в цену.
#OnChainAnalysis #CryptoMetrics #Bitcoin #MarketCycles #CryptoInsights