Robinhood начала изучать возможность выпуска токенов акций активно управляемых ETF — в сегменте RWA появилось новое направление.
До сих пор токенизация акций в основном касалась отдельных компаний. Если токенизировать удастся и активно управляемые ETF, в будущем ончейн-активы могут охватить больше традиционных финансовых продуктов, а границы токенизированных активов — расшириться.
Здесь стоит обратить внимание на три изменения:
Во-первых, традиционные финансовые продукты изучают возможности выпуска и торговли ончейн, и сегмент RWA уже не ограничивается такими активами с фиксированной доходностью, как казначейские облигации США.
Во-вторых, если в будущем соответствующие токены можно будет использовать в качестве залога и для займов ончейн, сферы их практического применения могут расшириться.
В-третьих, конкуренция между брокерами, торговыми платформами и публичными блокчейнами может постепенно сместиться в сторону борьбы за точки входа на рынки активов.
Однако пока это лишь этап изучения возможностей. До полноценного запуска предстоит решить вопросы регулирования, хранения активов и структуры продуктов. Кроме того, токены акций не обязательно означают прямое владение базовыми активами — конкретные права определяются условиями продукта.
На мой взгляд, ключевой вопрос на следующем этапе развития RWA — не в том, кто выпустит больше токенов, а в том, кто сможет наладить весь процесс: от соответствующего требованиям выпуска до обеспечения ликвидности и ончейн-применения.
Как вы думаете, станет ли перевод активно управляемых ETF в блокчейн новым драйвером роста RWA?
До сих пор токенизация акций в основном касалась отдельных компаний. Если токенизировать удастся и активно управляемые ETF, в будущем ончейн-активы могут охватить больше традиционных финансовых продуктов, а границы токенизированных активов — расшириться.
Здесь стоит обратить внимание на три изменения:
Во-первых, традиционные финансовые продукты изучают возможности выпуска и торговли ончейн, и сегмент RWA уже не ограничивается такими активами с фиксированной доходностью, как казначейские облигации США.
Во-вторых, если в будущем соответствующие токены можно будет использовать в качестве залога и для займов ончейн, сферы их практического применения могут расшириться.
В-третьих, конкуренция между брокерами, торговыми платформами и публичными блокчейнами может постепенно сместиться в сторону борьбы за точки входа на рынки активов.
Однако пока это лишь этап изучения возможностей. До полноценного запуска предстоит решить вопросы регулирования, хранения активов и структуры продуктов. Кроме того, токены акций не обязательно означают прямое владение базовыми активами — конкретные права определяются условиями продукта.
На мой взгляд, ключевой вопрос на следующем этапе развития RWA — не в том, кто выпустит больше токенов, а в том, кто сможет наладить весь процесс: от соответствующего требованиям выпуска до обеспечения ликвидности и ончейн-применения.
Как вы думаете, станет ли перевод активно управляемых ETF в блокчейн новым драйвером роста RWA?