Протокол ФРС сигнализирует о «ястребином» настрое
Протокол заседания ФРС в октябре показывает, что все 19 членов руководства поддержали повышение ставки в сентябре, а большинство участников считают, что в конце года еще одно повышение ставки может быть уместным. Однако в целом у них не прослеживалось стремления к проведению нескольких повышений подряд. Почти все чиновники полагают, что инфляция по-прежнему находится на высоком уровне, а рынок труда близок к состоянию полной занятости.
Оценка Goldman: вероятность повышения ставки в декабре выше. При этом подчеркивается также возможность другого сценария — вероятность того, что дальнейшая жесткая денежно-кредитная политика больше не потребуется, представляется довольно высокой. В конечном счете окончательные решения будут в значительной степени зависеть от экономических данных, которые поступят к тому моменту. Глава ФРС Уоллер ожидает, что в точечной диаграмме (dot plot) за 2027 год может отразиться траектория: сначала повышения ставок, а затем их снижение, и заявил, что инвестиции в инфраструктуру для ИИ и энергетические шоки делают инфляционное давление более устойчивым.
Что касается влияния на рынок: криптоактивы как инструмент с высоким бета-коэффициентом сильнее всего реагируют на изменения ставок. Повышение в сентябре уже отыграно как негативный фактор. Но если в течение года будет еще одно повышение, это окажет давление на оценку рискованных активов. В то же время в протоколе также есть намек, что в октябре это не является срочным, то есть краткосрочное давление негативных факторов ограничено.
Заметный отток институциональных средств
7 октября спотовый ETF на биткоин в США показал дневной чистый отток в размере 485 млн долларов — это крупнейший дневной отток за последние 30 дней. IBIT от BlackRock — отток 208 млн долларов, FBTC от Fidelity — отток 105 млн долларов, ARKB от ARK — отток 102 млн долларов, GBTC от Grayscale — отток 39,3 млн долларов, BITB от Bitwise — отток 27,6 млн долларов.
В тот же день спотовый ETF на эфир в США показал дневной чистый отток 161 млн долларов: ETHA от BlackRock — отток 116 млн долларов, ETHE от Grayscale — отток 25,8 млн долларов.
Суммарно по ETF на криптовалюты чистый отток составил 650,6 млн долларов — это крупнейший дневной отток за последние 30 дней.
Если сравнить с сентябрем: тогда ETF на криптоактивы вопреки рынку показали чистый приток 2,6 млрд долларов. Направление развернулось буквально за одну ночь, что показывает — реакция институциональных средств на изменение ожиданий по ставкам была крайне быстрой.
Среднесрочные выборы и процесс регулирования
Председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей США заявил, что действия SEC и CFTC по крипторегулированию остаются недостаточными, и выразил надежду, что после среднесрочных выборов будет принят законопроект CLARITY. В сентябре этого года в Сенате законопроект CLARITY не удалось продвинуть — голосование 49 против 50. Палата представителей ушла на каникулы до выборов в ноябре, и правила по структуре всего рынка придется отложить до выборов или до 2027 года.
Есть мнение, что в течение 12 месяцев после среднесрочных выборов вероятность роста S&P 500 и биткоина составит 100% — потому что исторически перед среднесрочными выборами рынок испытывал давление, а после выборов происходило восстановление. $BTC
Протокол заседания ФРС в октябре показывает, что все 19 членов руководства поддержали повышение ставки в сентябре, а большинство участников считают, что в конце года еще одно повышение ставки может быть уместным. Однако в целом у них не прослеживалось стремления к проведению нескольких повышений подряд. Почти все чиновники полагают, что инфляция по-прежнему находится на высоком уровне, а рынок труда близок к состоянию полной занятости.
Оценка Goldman: вероятность повышения ставки в декабре выше. При этом подчеркивается также возможность другого сценария — вероятность того, что дальнейшая жесткая денежно-кредитная политика больше не потребуется, представляется довольно высокой. В конечном счете окончательные решения будут в значительной степени зависеть от экономических данных, которые поступят к тому моменту. Глава ФРС Уоллер ожидает, что в точечной диаграмме (dot plot) за 2027 год может отразиться траектория: сначала повышения ставок, а затем их снижение, и заявил, что инвестиции в инфраструктуру для ИИ и энергетические шоки делают инфляционное давление более устойчивым.
Что касается влияния на рынок: криптоактивы как инструмент с высоким бета-коэффициентом сильнее всего реагируют на изменения ставок. Повышение в сентябре уже отыграно как негативный фактор. Но если в течение года будет еще одно повышение, это окажет давление на оценку рискованных активов. В то же время в протоколе также есть намек, что в октябре это не является срочным, то есть краткосрочное давление негативных факторов ограничено.
Заметный отток институциональных средств
7 октября спотовый ETF на биткоин в США показал дневной чистый отток в размере 485 млн долларов — это крупнейший дневной отток за последние 30 дней. IBIT от BlackRock — отток 208 млн долларов, FBTC от Fidelity — отток 105 млн долларов, ARKB от ARK — отток 102 млн долларов, GBTC от Grayscale — отток 39,3 млн долларов, BITB от Bitwise — отток 27,6 млн долларов.
В тот же день спотовый ETF на эфир в США показал дневной чистый отток 161 млн долларов: ETHA от BlackRock — отток 116 млн долларов, ETHE от Grayscale — отток 25,8 млн долларов.
Суммарно по ETF на криптовалюты чистый отток составил 650,6 млн долларов — это крупнейший дневной отток за последние 30 дней.
Если сравнить с сентябрем: тогда ETF на криптоактивы вопреки рынку показали чистый приток 2,6 млрд долларов. Направление развернулось буквально за одну ночь, что показывает — реакция институциональных средств на изменение ожиданий по ставкам была крайне быстрой.
Среднесрочные выборы и процесс регулирования
Председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей США заявил, что действия SEC и CFTC по крипторегулированию остаются недостаточными, и выразил надежду, что после среднесрочных выборов будет принят законопроект CLARITY. В сентябре этого года в Сенате законопроект CLARITY не удалось продвинуть — голосование 49 против 50. Палата представителей ушла на каникулы до выборов в ноябре, и правила по структуре всего рынка придется отложить до выборов или до 2027 года.
Есть мнение, что в течение 12 месяцев после среднесрочных выборов вероятность роста S&P 500 и биткоина составит 100% — потому что исторически перед среднесрочными выборами рынок испытывал давление, а после выборов происходило восстановление. $BTC