Глобальный макроэкономический обзор на 5–11 октября: затишье в публикации макроданных, повышение ставки откладывается, рынок облигаций не отступает! От охлаждения рынка труда США — к стресс-тесту мирового рынка суверенных облигаций!

На прошлой неделе выступили заместитель председателя ФРС и глава Федерального резервного банка Нью-Йорка. Пересмотр данных PCE в сторону понижения и охлаждение рынка труда в совокупности привели к резкому снижению вероятности второго повышения ставки в октябре.

Сейчас главный вопрос для рынка уже не в том, повысит ли ФРС ставку в октябре, а в том, почему доходность долгосрочных облигаций по всему миру продолжает оставаться высокой, несмотря на паузу в повышении ставки?

Первая ключевая тема — второе повышение ставки в октябре поставили под вопрос данные PCE и отчет о занятости: #美联储10月加息概率降至17%

На прошлой неделе пересмотр данных PCE за август в сторону понижения и значительно более слабый, чем ожидалось, отчет о занятости ограничили возможности ФРС по повышению ставки, в результате чего вероятность повышения ставки в октябре снизилась до 18,3%.