Сеть Hashi для биткоин-финансов со стороны Mysten Labs начнет поэтапный запуск в октябре при поддержке более 500 миллионов долларов в обязательствах по капиталу от своих партнеров на старте — об этом говорится в объявлении в четверг от Sui Foundation.

Hashi предназначен для того, чтобы приложения в сети Sui могли использовать биткоин в качестве залога, не требуя от пользователей держать нативный BTC внутри DeFi-смарт-контрактов. Механизм основан на выпуске hBTC в сети Sui после того, как пользователи внесут биткоин, что позволяет финансовым продуктам на базе Sui ссылаться на ценность биткоина.

Ключевые выводы

• Поэтапный запуск Hashi начинается в октябре: партнеры по запуску обязуются вложить свыше $500 млн капитала, согласно Фонду Sui.

• Пользователи вносят Bitcoin, чтобы чеканить hBTC в Sui; когда они выходят, hBTC сжигается, а лежащий в основе BTC возвращается в сеть Bitcoin.

• Hashi нацелена на сценарии использования приложений Sui, включая кредитование, заимствование, vault-ы и структурированные продукты.

• Запускная коалиция включает более 20 компаний; среди участников названы BitGo, Bullish, Cumberland, FalconX и Ledger.

• Anchorage Digital присоединяется в качестве партнера по запуску, включая планы по обеспечению ликвидности стейблкоинов и институционального доступа через свою инфраструктуру расчетов и само-кастоди.

Как Hashi приносит биткоин-залог в Sui

В основе Hashi лежит коллатерально-минтинговый (залог–чеканка) рабочий процесс, который призван связать ликвидность Bitcoin с децентрализованной финансовой средой Sui. Как описывает Фонд Sui, сеть использует Bitcoin (BTC) в качестве залога в приложениях Sui, чеканя hBTC в Sui на основе внесенного Bitcoin.

Такой подход важен, потому что он меняет представление о том, как экспозиция к Bitcoin может использоваться в on-chain финансах в другой сети. Вместо того чтобы рассматривать Bitcoin как «изолированный» актив, который трудно встроить в системы смарт-контрактов, Hashi позиционирует hBTC как программируемое представление BTC для протоколов на базе Sui.

В системе также описано, как работает погашение: когда пользователи выходят, hBTC сжигается, а лежащий в основе BTC возвращается в сеть Bitcoin. Такая схема «сжечь и вернуть» предназначена для сохранения четкой связи между отчеканенным токеном Sui и залогом, удерживаемым на стороне Bitcoin.

Что, как ожидается, будет поддерживать запускная сеть

Фонд Sui заявил, что Hashi нацелена на целый спектр финансовых примитивов и продуктов внутри экосистемы Sui. В объявлении отдельно выделили потенциальные категории применения, такие как кредитование и заимствование, кредитные договоренности, векселя (vaults) и структурированные продукты.

На практике этот широкий перечень указывает на общую тему для кроссчейн-систем с залогом: они часто становятся «входным активом», на который другие DeFi-протоколы могут опираться. Если hBTC удастся интегрировать на нескольких уровнях — спотовый залог, кредитные рынки, vault-ы доходности и структурированные дизайны выплат, — это может расширить набор стратегий, доступных пользователям, которые хотят иметь экспозицию к Bitcoin, взаимодействуя с сервисами, нативными для Sui.

Фонд также назвал нескольких провайдеров, которые, как ожидается, будут запускать vault-ы Hashi, включая Aftermath, Concrete и Fluid. Операторы vault могут быть важны в этой конфигурации, потому что они обычно упаковывают стратегии и управляют правилами распределения залога, что может влиять на параметры риска и пользовательский опыт даже при том, что лежащий в основе механизм залога остается тем же.

Партнеры коалиции и институциональный импульс

Запускная коалиция Hashi, по данным Sui, включает более 20 компаний. В объявлении среди участников названы BitGo, Bullish, Cumberland, FalconX и Ledger. Такая широта часто является сигналом того, что проект пытается закрыть сразу несколько ролей в направлениях кастоди, доступа к ликвидности и операционного исполнения — областях, которые важны как для розничных пользователей, так и для институций, которым нужны беспрепятственные пути к развернутому капиталу.

Одним из самых заметных добавлений является Anchorage Digital — как сообщила основательская команда, фонд заявил, что она присоединилась к коалиции в качестве партнера по запуску.

Anchorage заявила, что планирует предоставлять доступ институциональным клиентам через свою инфраструктуру расчетов и кошелек для само-кастоди. Компания также указала, что намерена обеспечить ликвидность стейблкоинов для Hashi. Этот набор особенно важен для рынков DeFi с залогом: ликвидность стейблкоинов может быть необходима для бесперебойного кредитования, заимствования и кредитных операций, а инструменты расчетов и кастоди могут снизить операционную сложность для более крупных игроков.

Генеральный директор Anchorage и сооснователь Натан МакКоли (Nathan McCauley) сказал в объявлении, что публичные компании и учреждения держат значительные объемы Bitcoin, но их способность направить этот капитал в работу была ограничена технологическими факторами и ограничениями DeFi.

Хотя Hashi не представляют как полностью готовое решение для всех ограничений DeFi, структура проекта указывает на целенаправленную попытку сделать Bitcoin пригодным для использования в приложениях Sui, не заставляя держателей полностью отказываться от кастоди или предпочтений по расчетам на уровне Bitcoin.

Где Hashi вписывается в дорожную карту экосистемы Sui

Hashi разработала Mysten Labs — основной вкладчик в создание Sui. Фонд Sui охарактеризовал сеть как инфраструктуру, на которую смогут опираться сторонние участники, заявив, что независимые стороны создадут и предложат финансовые продукты, используя framework Hashi.

Эта модель «инфраструктура прежде всего» важна для инвесторов и разработчиков, потому что смещает ценностное предложение с одного приложения на общий слой, который смогут интегрировать сразу несколько продуктов. Если hBTC станет широко принятим базовым залоговым примитивом в протоколах Sui, сеть может увидеть эффект накопительного внедрения — когда больше интеграций продуктов увеличивает потребность в ликвидности, операционных инструментах и в конечном итоге знакомство пользователей.

При этом читателям стоит обратить внимание на то, как быстро сторонние продукты переходят от готовности инфраструктуры к реальной активности пользователей. Даже при крупных объемах капитальных вложений рынки DeFi обычно набирают импульс только тогда, когда протоколы развернуты, параметры риска стандартизированы настолько, чтобы ликвидность могла масштабироваться, а предложения по вкладам (vault) и кредитованию становятся надежно доступными для пользователей.

При запланированном поэтапном запуске в октябре ключевой открытый вопрос для рынка заключается в том, насколько быстро предложения по кредитованию, vault-ам и структурированным продуктам на базе Sui смогут сформировать значимый объем торгов с использованием hBTC — наряду с тем, достаточно ли ликвидности стейблкоинов и механизмов институционального доступа, чтобы поддерживать спрос по мере того, как к коалиции присоединяется все больше участников.

Эта статья была первоначально опубликована как Sui Hashi to Debut With $500M in Bitcoin-Backed Finance Commitments на Crypto Breaking News — вашему надежному источнику новостей о криптовалюте, новостей о Bitcoin и обновлений по блокчейну.