Согласно опубликованным последним протоколам заседания по денежно-кредитной политике Европейского центрального банка, все члены Комитета единогласно считают, что восходящие риски для инфляционного прогноза по-прежнему остаются повышенными. При этом некоторые должностные лица отметили, что текущая процентная ставка по депозитному механизму на уровне 2,50% все еще находится в диапазоне нейтральных ставок, прогнозируемых сотрудниками банка, что намекает на отсутствие достижения глубоко ограничительного уровня политики.
Этот сигнал указывает на то, что внутри ЕЦБ доминирует «ястребиная» фракция, и обеспокоенность относительно липкости инфляции еще не исчезла. Ранее рыночные оптимистичные ожидания относительно перехода ЕЦБ к циклу смягчения, очевидно, были чрезмерно заблаговременными. Сохранение уровня нейтральной ставки означает, что сдерживающая денежно-кредитная среда будет оставаться в силе дольше.
Макроактивы отреагировали на это быстро и осторожно. На фоне опасений повторного всплеска инфляции доходности гособлигаций США и Европы получили сильную поддержку, а курс доллара и евро сохраняет режим колебаний. Инвесторы сталкиваются с двойным давлением — высокими ставками заимствований и замедлением темпов экономического роста — что создает структурные препятствия для оценки риск-активов в целом.
Что касается рынка криптовалют, представленного $BTC , «ястребиный» фон со стороны регулятора, сопровождающийся оттоком ликвидности из рынка, постепенно уходит. Если безрисковая процентная ставка будет оставаться на высоком уровне в течение длительного времени, то дополнительный спекулятивный капитал будет с большей вероятностью занимать выжидательную позицию. В краткосрочной перспективе у цены монет может не быть макроэкономического импульса для устойчивого отскока, а риск нисходящей корректировки требует повышенного внимания.
#ECB #Inflation #MacroEconomy
Этот сигнал указывает на то, что внутри ЕЦБ доминирует «ястребиная» фракция, и обеспокоенность относительно липкости инфляции еще не исчезла. Ранее рыночные оптимистичные ожидания относительно перехода ЕЦБ к циклу смягчения, очевидно, были чрезмерно заблаговременными. Сохранение уровня нейтральной ставки означает, что сдерживающая денежно-кредитная среда будет оставаться в силе дольше.
Макроактивы отреагировали на это быстро и осторожно. На фоне опасений повторного всплеска инфляции доходности гособлигаций США и Европы получили сильную поддержку, а курс доллара и евро сохраняет режим колебаний. Инвесторы сталкиваются с двойным давлением — высокими ставками заимствований и замедлением темпов экономического роста — что создает структурные препятствия для оценки риск-активов в целом.
Что касается рынка криптовалют, представленного $BTC , «ястребиный» фон со стороны регулятора, сопровождающийся оттоком ликвидности из рынка, постепенно уходит. Если безрисковая процентная ставка будет оставаться на высоком уровне в течение длительного времени, то дополнительный спекулятивный капитал будет с большей вероятностью занимать выжидательную позицию. В краткосрочной перспективе у цены монет может не быть макроэкономического импульса для устойчивого отскока, а риск нисходящей корректировки требует повышенного внимания.
#ECB #Inflation #MacroEconomy