Samsung Q3: прибыль взлетела, а акции не впечатлились?
Операционная прибыль Samsung за квартал — 107,4 трлн вон (около 80 млрд долларов), на 782,5% больше, чем годом ранее. Впервые превысила 100 трлн; рекорд обновляется уже четвёртый квартал подряд.
Выручка — 195 трлн, ниже ожидавшихся примерно 199 трлн; прибыль немного превысила прогноз в 106,1 трлн. Рентабельность — 55,1%. В ходе торгов акции всё равно падали.
Прибыль приносит память, а не смартфоны
По оценкам, подразделение памяти заработало около 110 трлн вон — этого хватит, чтобы покрыть убытки остальных подразделений. Убытки в сегментах смартфонов и бытовой техники продолжают расти, контрактное производство чипов по-прежнему убыточно. Поставки ограничены производственными мощностями, а прибыль растёт за счёт повышения цен и смещения продуктовой структуры в сторону HBM.
Поставки HBM выросли почти на 50% квартал к кварталу. Цены на традиционную DRAM тоже продолжают расти, но темпы повышения уже замедлились: после резкого скачка во втором квартале — до однозначных значений и 20%.
Рынок торгует вторыми производными
Рекордные результаты уже были заложены в цену, а недобор выручки восприняли как сигнал: «объёмы не выросли, а период повышения цен уже близится к концу». Завершение выкупа акций, ребалансировка ETF, фиксация прибыли иностранными инвесторами и рост доходности казначейских облигаций США — всё это привело к реакции «продавай на новостях».
Дефицит предложения может сохраниться до 2028 года, но этап, когда цены каждый квартал росли ещё на 50%, уже позади.
На конференц-звонке в конце октября следите за четырьмя вещами!
Прогноз прибыли на четвёртый квартал, доля HBM4 и клиенты, сокращаются ли убытки в сегменте смартфонов, а также доходность для акционеров. Если два показателя превзойдут ожидания, на откате можно покупать; если два окажутся ниже прогнозов — пока лучше не входить.
Сейчас акции Samsung стоят 196,5 доллара.
Первая зона для наблюдения — 194–198 долларов; если цена пробьёт её вниз, следующая отметка — 184–188 долларов, затем — 172 доллара.
Сопротивление — 208–213 долларов. Закрепление выше откроет путь к 224 долларам. Зона предыдущих максимумов — 254–280 долларов, целевой диапазон вокруг среднего значения — 239–299 долларов.
Покупать на падении к поддержке или входить после закрепления выше 213 долларов.
$SAMSUNG
#三星财报
Операционная прибыль Samsung за квартал — 107,4 трлн вон (около 80 млрд долларов), на 782,5% больше, чем годом ранее. Впервые превысила 100 трлн; рекорд обновляется уже четвёртый квартал подряд.
Выручка — 195 трлн, ниже ожидавшихся примерно 199 трлн; прибыль немного превысила прогноз в 106,1 трлн. Рентабельность — 55,1%. В ходе торгов акции всё равно падали.
Прибыль приносит память, а не смартфоны
По оценкам, подразделение памяти заработало около 110 трлн вон — этого хватит, чтобы покрыть убытки остальных подразделений. Убытки в сегментах смартфонов и бытовой техники продолжают расти, контрактное производство чипов по-прежнему убыточно. Поставки ограничены производственными мощностями, а прибыль растёт за счёт повышения цен и смещения продуктовой структуры в сторону HBM.
Поставки HBM выросли почти на 50% квартал к кварталу. Цены на традиционную DRAM тоже продолжают расти, но темпы повышения уже замедлились: после резкого скачка во втором квартале — до однозначных значений и 20%.
Рынок торгует вторыми производными
Рекордные результаты уже были заложены в цену, а недобор выручки восприняли как сигнал: «объёмы не выросли, а период повышения цен уже близится к концу». Завершение выкупа акций, ребалансировка ETF, фиксация прибыли иностранными инвесторами и рост доходности казначейских облигаций США — всё это привело к реакции «продавай на новостях».
Дефицит предложения может сохраниться до 2028 года, но этап, когда цены каждый квартал росли ещё на 50%, уже позади.
На конференц-звонке в конце октября следите за четырьмя вещами!
Прогноз прибыли на четвёртый квартал, доля HBM4 и клиенты, сокращаются ли убытки в сегменте смартфонов, а также доходность для акционеров. Если два показателя превзойдут ожидания, на откате можно покупать; если два окажутся ниже прогнозов — пока лучше не входить.
Сейчас акции Samsung стоят 196,5 доллара.
Первая зона для наблюдения — 194–198 долларов; если цена пробьёт её вниз, следующая отметка — 184–188 долларов, затем — 172 доллара.
Сопротивление — 208–213 долларов. Закрепление выше откроет путь к 224 долларам. Зона предыдущих максимумов — 254–280 долларов, целевой диапазон вокруг среднего значения — 239–299 долларов.
Покупать на падении к поддержке или входить после закрепления выше 213 долларов.
$SAMSUNG
#三星财报