Соуправляющий директор Ariel Investments Джон Роджерс ожидает, что незамеченные потребительские акции выйдут на первый план, когда ажиотаж вокруг искусственного интеллекта пойдёт на спад. По его словам, акции многих потребительских брендов торгуются менее чем по десятикратной оценке прогнозируемой прибыли на следующий год. В числе четырёх его фаворитов — J.M. Smucker.
Во вторник индекс S&P 500 впервые закрылся выше отметки 7 800 пунктов благодаря росту акций производителей полупроводников. Однако Роджерс, чья компания специализируется на стоимостном инвестировании, видит ту же ситуацию, что предшествовала краху интернет-пузыря в 2000 году.
Могут ли оставшиеся без внимания акции повторить восстановление после 2000 года?
Инвесторы с конца 2022 года активно вкладываются в связанные с ИИ технологии. Оптимизм в отношении прибыли от ИИ поднял Dow и S&P 500 до рекордных значений 4 августа. Однако многие компании вне сектора технологий отставали. Тем не менее один из фаворитов Роджерса — J.M. Smucker Company — сейчас идет на уровне темпов «ИИ-гиганта» Nvidia.
The Smucker Company выросла почти на 26% за последние 6 месяцев, при этом Nvidia прибавила 28%.
Исторически, как сказал Роджерс на CNBC в программе «Squawk Box» в среду, более небольшие и менее гламурные компании обгоняли рынок в течение многих лет после 2000 года.
Между тем главный инвестиционный директор Ariel говорит, что он не видел скидок такой глубины за последние 20–30 лет. Он объяснил разрыв таким образом.
«Они продаются со скидкой, потому что это не те „сексуальные“ вещи, которыми хочется владеть.»
Джон Роджерс, со-CEO и главный инвестиционный директор Ariel Investments, через CNBC
Почему Роджерс считает, что ИИ не сможет нарушить работу этих четырех?
OneSpaWorld, которая управляет спа-салонами на борту круизных судов, выросла примерно на 11% в этом году. FactSet, поставщик финансовых данных, показывает, что средняя целевая цена аналитиков предполагает потенциал роста на 36%.
Madison Square Garden Entertainment, которая управляет площадками, включая Radio City Music Hall, выросла примерно на 49%.
Sphere Entertainment, которая управляет развлекательной ареной в Лас-Вегасе, прибавила более 8%. Роджерс говорит, что ИИ не нарушит этот рынок ни в одном, ни в другом смысле, потому что людям нужно развлечение.
J.M. Smucker — компания, стоящая за кофе Folgers и арахисовой пастой Jif, — выросла на 25% за последние шесть месяцев. Тем временем средняя целевая оценка аналитиков предполагает еще 21% роста в течение следующего года. Роджерс говорит, что покупатели будут покупать ее продукты независимо от того, есть ли рядом ИИ.
Роджерс признает, что никто не знает, когда наступит момент перелома. В отличие от этого, технологии занимают примерно одну треть S&P 500. Топ-10 компаний индекса удерживают около 40%, как отметил BeInCrypto во время дискуссии о «ИИ-пузыре».